Clubes de Investimentos

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Módulo XVI  Clubes de investimentos 1
Módulo XVI - Clubes de 
investimentos
Tipo 📒 Anotação
Status Concluída
Tópico Não Exigência
Resolução CVM 11/2020
Clube  Condomínio Aberto com ao mínimo 3 pessoas e no máximo 50 
pessoas físicas, com o objetivo de aplicar os recurso em valores mobiliários
As suas cotas são estruturais e nominativas, ou seja, dando 
obrigrações e direito a todos os cotistas igualmente
Nem um cotista pode ser titular de mais de 40% das cotas, 
acontecendo o clube possui 60 corridas para requadrar ao limite
É vetada a negociação de cotas dos clube em mercado organizado 
com bolsa e balcão
As cotas são intransferiveis, exato em caso de descisão juducial, 
execusão de garantia ou sucessão patrimonial
Resgate:
O estatuto deve estabelcer o prazo entre o pedido de resgate e a 
data de conversão das cotas
A conversão se dá pelo valor da cota na data de conversão
O prazo de pagamento não pode ser superior a 5 dias úteis (a 
partir da data de conversão), sob pena de 0,5% valor do resgate
O estatuto pode estabelecer prazo de carência para resgate, com 
ou sem redimento
A Disttubuição das Cotas não depende de registro prévio pela CVM, 
mas deve ser intermediada pelo organizadora de mercado B3
Estatuto, administração e gestão de clubes
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O Estatuto é o principal documento de um clube, cotendo:
Qualificação do administrador, do gestor da carteira e do custodiante
Prazo de duração do clube (se determinado ou indeterminado)
Política de investimento a ser adotada
Taxa de administração 252 dias)
O clube deve ser registrado pela B3.
Corretoras
Distribuidoras
Bancos de Investimento
Banco Múltiplos com carteira de investimento, são as organizações de 
podem administrar um clube, sendo remunerado pela taxa de 
administração fixa e taxa de performance (quando houver)
O admistrador deve guardar ao menos por 5 anos todos os registro, 
documentos e comunicações
A gestão da carteira pode ser feita pelo administrador, quando permitido pela 
CVM, devendo ser eleito pelo Assembleia Geral dos Cotistas
O gestor pode ser contratado pelo administrador, desde que seja 
autorizado pela CVM
Um ou mais cotistas podem ser os gestores do clube, desde que seja 
autorizado pela CVM e eleito em Assembleia Geral
Carteira, encargos e informações
Ao mínimo 67% do patrimônio liquido do clube deve estar alocados em:
Ações
Bônus de Subscrição
Debêntures conversíveis em ações SA Aberta)
Recibos de Subscrição
Cotas de Fundo de índices de ações
Certificado de depósito de ações.
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** É vetado ao clube a negociação de valores mobiliários fora do mercado 
organizado
** Havendo o desemquadramento o Administrador deve comunicar o gestor 
e a bolsa, não podem ultrassar 15 consecutivos
Principais encargos de um clube:
Tributos sobre bens, direitos e obrigações do clube;
Gastos com cartório, impressão, correspondências;
Honorários do auditor independente;
Emolumentos e comissões pagas por operações;
Honorários de advogado;
Tarifas, custódia e liquidação de operações;
Taxas cobradas pela entidade administradora;
Taxas de administração e de performance.
Transformação, dissolução e tributação
Clube de Investimento pode se transformar em um Fundo de Investimento, 
mas o inverso não é permitido
A dissolução de clube pode ocorrer nos seguintes casos:
Por deliberação de cotistas
Quando o número de cotistas permancer entre 1 e 3 por 30 dias corridos
Pelo administrador, quando a assembleia geral para sua substituição 
não tinha quórum
Quando todos os cotistas resgatarem as cotas
Nos demais casos previstos no regulamento da B3.
** Em caso de dessolução no prazo para pagamento do pode ultrapassar 10 
dias corridos
Tributação:
15% sobre o rendimento quando realizado o resgate