10 Segredos Sobre Ondas De Elliott Que Todos Os Traders Deveriam Saber Um Guia Indispensável

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9 de janeiro de
2014
10 Segredos Sobre Ondas De Elliott Que Todos Os
Traders Deveriam Saber: Um Guia Indispensável
elliottbrasil.com/analise-tecnica/segredos-sobre-teoria-das-ondas-de-elliott
Por: André Mendonça, Mestrado, MBA, CNPI-T { }
Olá, leitores!
Eu sou André Mendonça, CNPI-T, Analista Técnico da ElliottBrasil e nesta estréia desse novo site da
ElliottBrasil resolvi escrever este artigo dos “10 Segredos Sobre Ondas De Elliott Que Todos Os
Traders Deveriam Saber”.
Veja abaixo os 10 tópicos que irei abordar:
1) O que é Teoria das Ondas de Elliott
2) Relação entre a Teoria de Dow e Ondas de Elliott
3) Como é o padrão geométrico (fractal) das Ondas de Elliott
4) Por que os gráficos das ações apresentam padrões?
5) Quem são os participantes do mercado responsáveis pelas formações dos padrões?
6) Teoria de Elliott, Teoria dos Caos, e Teoria dos Fractais.
7) Entenda a geometria fractal dos preços dentro do contexto das Ondas de Elliott
8) Por que fazer o mapeamento das Ondas de Elliott ?
9) Uma crítica muito recorrente as Ondas de Elliott
10) É possível fazer day trade? Quais os tempos gráficos mais recomendáveis?
Continue lendo esse artigo e bons investimentos!
Então vamos lá aos 10 tópicos.
1 | O que é Teoria das Ondas de Elliott
Pertencente a um dos campos de atuação da Análise Gráfica (ou Análise Técnica), a Teoria das Ondas
de Elliott é uma metodologia que visa mapear os ciclos de uma série histórica de preços de uma
ação (ou qualquer outro instrumento financeiro) afim de se obter um entendimento da dinâmica
dos preços no momento presente, projetar futuros possíveis cenários, e, consequentemente,
auxiliar na tomada de decisão de compra ou venda. Inclusive existem softwares de análise
técnica que conseguem ajudar a rastrear automaticamente esses ciclos.
22 | Relação entre a Teoria de Dow e Ondas de Elliott| Relação entre a Teoria de Dow e Ondas de Elliott
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http://www.elliottbrasil.com/analise-tecnica/segredos-sobre-teoria-das-ondas-de-elliott/
http://www.powerquote.com.br/esignal-advanced-get-visao-geral.php
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Apesar de pouca gente comentar, você sabia que a Teoria das Ondas de Elliott tem alguns pontos
em comuns com a Teoria de Dow?
Nas minhas pesquisas, depois de ter lido muitos livros sobre análise técnica e muitos anos de prática
(desde 2000), ressalto que todos os analistas técnicos deveriam saber o que é Teoria de Dow e
também Teoria das Ondas de Elliott.
Apesar de terem abordagens distintas, essas duas escolas tem seus pontos em comum.
Para simplificar essa comparação decidi construir a tabela abaixo.
 Teoria de Dow Teoria das Ondas de Elliott
Criador da
Teoria
Charles Henry Dow (1851-
1902).
Ralph Nelson Elliott (1871-1948).
Início dos
estudos
Aproximadamente no
ano de 1900.
Aproximadamente no ano de
1934.
Primeiro livro
publicado
sobre o
assunto
Ano de 1922. Por Willian
Peter Hamilton: “The
Stock Market Barometer”.
Ano de 1938. Por Charles Collins:
"The Wave Principle".
Tendências Há 3 tipos de tendência:
primária, secundária e
terciária.
Em Ondas de Elliott podemos
trabalhar com o mesmo princípio,
apesar de não haver referências
diretas sobre essa questão.
Qual é a
origem dos
movimentos
dos preços
A razão (fundamentos) e
a emoção (medo e
ganância).
A razão (fundamentos) e a
emoção (medo e ganância).
Porém, aqui a diferença é que as
Ondas de Elliott dá uma atenção
especial e detalhada para a
questão da emoção, que fica
impressa nos gráficos através de
padrões da geometria fractal.
Principais
padrões e/ou
ferramentas
Zigue zague, topos e
fundos, linha de
tendência.
Zigue zague, topos e fundos, linha
de tendência, fibonacci, ciclo
12345abc (padrão gráfico fractal).
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Limite/objetivo
de uma
tendência
Não se preocupa em
encontrar um
limite/objetivo para o
término de uma
tendência. Em teoria "o
céu é o limite".
Através das regras das Ondas de
Elliott e Fibonacci busca-se
mapear áreas de reversão das
tendências para se antecipar a
mudança de direção dos preços.
Estratégia no
tempo
Dá maior importância
para os movimentos de
longo prazo produzidos
pela tendência primária,
isto é, gráfico mensal,
visto que o gráfico
semanal e o diário são
suscetíveis a
manipulação.
Dá importância igual para
qualquer períodicidade (do
intraday ao mensal), visto que
possui mais ferramentas de apoio
(ex: fibonacci), e uma metodologia
mais versátil que permite análise
do curtíssimo a longo prazo.
Sobre
manipulação
dos preços
A tendência primária é
inviolável. Já a tendência
secundária e terciária
(principalmente a última)
são suscetíveis a
manipulação.
Apesar da possibilidade de
manipulação, essa metodologia
não dá ênfase a esse fato pois
possui recursos para se previnir
contra movimentos súbitos e
voláteis.
Para quem se
destina
Para o investidores que
visam operações de longo
prazo.
Para investidores e traders que
visão operações desde curtíssmo
(day trade) a longo prazo.
 Teoria de Dow Teoria das Ondas de Elliott
Fonte: Kirkpatrick II, Charles D.; Julie R. Dahlquist (2010-11-08). Technical Analysis: The Complete Resource
for Financial Market Technicians (2nd Edition) (p. 26). Pearson Education. Kindle Edition.
3 | Como é o padrão geométrico (fractal) das Ondas de
Elliott
Quem já leu alguma coisa sobre a ciência dos fenômenos caóticos (Teoria do Caos) e sobre Teoria dos
Fractais sabe que o mercado de capitais também está inserido nesse contexto, por isso, o gráfico de
qualquer ativo negociado na bolsa apresenta estruturas geométricas semelhantes que se repetem
indefinidamente e em diferentes escalas.
Abaixo segue o padrão geométrico “perfeito” (fractal) de Elliott.
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https://www.amazon.co.uk/Technical-Analysis-Complete-Financial-Technicians/dp/0137059442
Este é o padrão 12345abc da Teoria das Ondas de Elliott
Ressalto que o gráfico acima é um fractal “perfeito”. Porém, na prática, os gráficos dos mercado de
capitais são formados por fractais IMperfeitos. E isso significa que teremos que utilizar essa
referência “perfeita” para fazemos o mapeamento de um padrão imperfeito.
Veja os exemplos abaixo:
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ITUB4 no gráfico diário com o padrão das Ondas de Elliott
Míni Índice Ibovespa Futuro no intraday (gráfico de 5 min). Padrão Ondas de Elliott. Fonte: ElliottBrasil.com
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BVMF3 no gráfico semanal.Para o “marinheiro de primeira viagem” essa imperfeição pode assustar um pouco, pois em muitas
situações o padrão é bastante irregular. Por isso há traders que criticam dizendo que essa imperfeição
traz muita subjetividade para a análise e etc. De uma certa forma eu até posso concordar com tal
crítica caso a análise do mapeamento for feita APENAS através da percepção visual.
A percepção visual deve ser uma das ferramentas para você fundamentar o mapeamento de
um fractal. No entanto você não deve se limitar somente a uma ferramenta/recurso para tomada
de decisão. Dessa forma, para que você faça um mapeamento bem fundamentado, e assim eliminar a
tal da subjetividade, é necessário conhecer bem os principais recursos e ferramentas que irão
permitir que você chegue numa conclusão mais confiáveis estatisticamente.
Abaixo seguem os principais recurso/ferramentas que um bom elliottista na maioria das vezes irá
precisar dominar:
a) Regras das Ondas de Elliott
b) Conceito amplo de fractal (do intraday ao mensal)
c) Estatística de cada onda do padrão
d) Fibonacci de retração
e) Fibonacci de expansão
f) Zigue zague
g) Indicadores do tipo “momentum” da Análise Técnica
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4 | Por que os gráficos das ações apresentam padrões?
Na verdade, como eu já disse, esses padrões aparecem não só nas ações, mas também em qualquer
ativo negociado na bolsa, como por exemplo: índices, derivativos, moedas, commodities, ETFs,
fundos imobiliários, etc.
Tais padrões gráficos nada mais são do que reflexos dos padrões comportamentais gerados pelo
emocional e racional do coletivo (participantes do mercado). Por isso, um padrão gráfico tende a
se repetir ao longo do tempo da mesma forma que padrão comportamental se repete em um
indivíduo ou coletivo.
A tendência é motivada mais pela razão enquanto que as oscilações intermediárias são ruídos
causados principalmente pelas emoções.
5 | Quem são os participantes do mercado
responsáveis pelas formações dos padrões nos gráficos?
Os participantes do mercado responsáveis pelas formações dos padrões gráficos se dividem em 2
grupos:
Grupo dos informados: traders profissionais, positions traders, hedge found managers,
profissionais de arbitragens, e insiders
Grupo dos desinformados: traders e investidores que agem de forma irracinal ou sem técnica
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O grupo dos informados supõe-se que eles interpretam a nova informação racionalmente e ajustam
o preço do ativo para o ponto de equilíbrio rapidamente.
Já o grupo dos desinformados, também conhecidos como “noise players”, agem de acordo com a
emoção, o que acaba trazendo uma volatilidade mais alta para o ativo.
Logo a união desses dois grupo puxando o preço para cima e para baixo acaba provocando um
verdadeiro caos na direção dos preços. E é ai que entra a Teoria do Caos.
6 | Teoria de Elliott, Teoria dos Caos, e Teoria dos
Fractais.
A Teoria das Ondas de Elliott está inserida no contexto da ciência da Teoria do Caos e da Teoria dos
Fractais.
A Teoria do Caos é a ciência que estuda os fenômenos caóticos, complexos e dinâmicos, com a
finalidade de realizar previsões.
O que as pessoas pensam que é acaso, na realidade, é um fenômeno que pode ser representado por
equações. Os cálculos envolvendo a Teoria do Caos são utilizados para descrever e entender
fenômenos meteorológicos, crescimento de populações, movimentos de placas tectônicas, variações
no mercado de capitais, entre outros.
Já a Teoria dos Fractais pode-se dizer que ela é uma ramificação da Teoria do Caos que determina a
evolução dos sistemas caóticos.
E de acordo com essas ciências, todo o fenômeno caótico possui padrões (fractais) que se
repetem indefinidamente, em diferentes escalas, e com proporções semelhantes. Existem vários
exemplos desses fenômenos, como o da formação da neve, das tempestades, dos furacões, das
galáxias, etc… Mas eu vou pegar um exemplo clássico, que é o da flôr do brócolis.
Flôr do brócolis
A primeira vista, quando você observa a flôr do
brocolis, você tem a impressão que cada brotinho tem
um tamanho qualquer, e que eles cresceram
aleatoriamente em um universo aparentemente
caótico.
Entretanto, repare que o pequenino broto (padrão) da
figura acima tem a mesma semelhança e proporção
que os brotos maiores. Porém cada um está em escala
diferente.
O broto pequenino foi se desenvolvendo até surgir o
segundo broto; o segundo foi se desenvolvendo até
formar o terceiro que por sua vez foi se desenvolvendo até que encontramos a flôr do brócolis
completa.
Esse fenômenos de repetição de padrões em diferentes escalas é o que chamamos de Teoria dos
Fractais. Isso também ocorre no mercado de capitais.
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7 | Entenda a geometria fractal dos preços dentro do
contexto das Ondas de Elliott?
Essa dinâmica que vimos no caso do brócolis, de um padrão pequeno se desenvolvendo para
construir um padrão maior, está presente em todos os fenômenos caótico, inclusive nos gráficos dos
ativos negociados nas bolsas.
Cada fenômeno caótico tem o seu padrão característico que se repete, também conhecido como
fractal. E no mercado de capitais essa repetição em diferentes escalas acaba ocasionando a formação
de uma figura mais complexa como você pode ver a seguir.
Note que o ciclo 12345abc se repete várias vezes para cima, para baixo e em tamanhos diferentes.
E mais uma vez eu chamo a atenção para o fato da figura acima ser um padrão teórico, no qual seu
objetivo principal é servir como referência para o momento que você for fazer um mapeamento
de um ativo real ou elaborar estratégias.
Abaixo você poderá ver um exemplo real de mapeamento das Ondas de Elliott em 2 níveis da ação
BBDC4.
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8 | Por que fazer o mapeamento das Ondas de Elliott?
Indo direto ao ponto…
O mapeamento das Ondas de Elliott é feito em um gráfico justamente para se saber em que fase o
preço está dentro do contexto do fractal, afim de montar uma estratégia apostando na alta ou
na baixa.
Exemplo 1
Se você fizer uma análise técnica (com foco em Ondas de Elliott) de um ativo e todo o seu ferramental
estiver indicando que a atual queda tem grandes chances de ser o final uma onda 4, então, qual seria
o movimento mais provável para o preço no futuro após o término dessa onda 4?
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Resposta: O movimento mais provável seria na direção para cima para construir uma onda 5.
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Ai você me pergunta: E como eu posso
ganhar dinheiro com isso??
Bom, se todo os seus indicadores realmente
estão confirmando que aquela região tem
grandes chances de ser o final da onda 4,
você ali poderá montar uma estratégia de
compra apostando em um cenário de alta
que seria um movimento de uma onda 5.
É simples assim.
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Os dois gráficos seguintes são de um exemplo real aplicado a Brasil Foods (BRFS3).
BRFS3: Gráfico 1
BRFS3: Gráfico 2 (continuação)
Exemplo 2
Da mesma forma… se você fizer uma análise técnica (com foco em Ondas de Elliott) de um ativo e
todo o seu ferramental estiver indicando que a atual momento tem grandes chances de ser uma onda
1 com uma onda 2, então, qual seria o movimento mais provável para o preço no futuro após o
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término dessa onda 2?
Resposta: O movimento mais provável seria na
direção para cima para construir uma onda 3,
depois uma onda 4, e depois uma onda 5.
Ai você me pergunta: E como eu posso ganhar dinheiro com isso??
Bom, se todo os seus indicadores realmente estão confirmando que aquela região tem grandes
chances de ser o final da onda 2, você ali poderá montar uma estratégia de compra apostando em
um cenário de alta que seria um movimento de uma onda 3. É simples assim.
Os dois gráficos seguintes são de um exemplo real aplicado à CSN (CSNA3).
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CSNA3: Gráfico 1
CSNA3: Gráfico 2
9 | Uma crítica muito recorrente as Ondas de Elliott
Uma das “reclamações” mais comum que algumas pessoas fazem sobre esse método é que o padrão
geométrico das Ondas de Elliott (12345abc) só é identificável quando ele já foi construído, por isso,
não seria possível utilizar esse tipo de estratégia.0
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Bom, o que eu tenho para dizer é que a própria crítica é contraditória. Isso porque ao mesmo tempo
que ela afirma que Ondas de Elliott não funciona, a tal crítica acaba admitindo que o padrão é de
fato reconhecível.
E se é possível visualizar o padrão de Elliott nos gráficos, é possível tomar decisões baseadas no
fractal.
Por exemplo:
O fractal se repete, correto?
Então me diga o que vem depois de ciclo 12345abc?
Resposta: Um novo 12345abc. Pronto!
Monte uma estratégia para operar esse
próximo 12345abc. Compreendeu? É
simples!
É claro que quem faz esse tipo de crítica
nunca se aprofundou no tema. Anyway…
no problem…
10. É possível fazer day trade? Quais os tempos gráficos
mais recomendáveis para day trade, swing trade e
position?
Sim. Claro que é possível fazer day trade.
Você encontrará o fractal em todas as periodicidades. A metodologia é muito versátil.
Para day trade os períodos gráficos que eu recomendo são:
a) 3 min
b) 5 min (meu preferido)
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c) 15 min (nem sempre dá para fazer day trade com este)
Para swing trade os que eu recomendo são:
a) 60 min
b) 200 min
c) Diário
Para operações com prazo operacional acima de 3 meses recomendo as seguintes
periodicidades:
a) Diário
b) Semanal
c) Mensal (definitivamente este é para longo prazo)
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	10 Segredos Sobre Ondas De Elliott Que Todos Os Traders Deveriam Saber: Um Guia Indispensável
	10 | O que é Teoria das Ondas de Elliott
	20 | Relação entre a Teoria de Dow e Ondas de Elliott
	30 | Como é o padrão geométrico (fractal) das Ondas de Elliott
	40 | Por que os gráficos das ações apresentam padrões?
	50 | Quem são os participantes do mercado responsáveis pelas formações dos padrões nos gráficos?
	60 | Teoria de Elliott, Teoria dos Caos, e Teoria dos Fractais.
	70 | Entenda a geometria fractal dos preços dentro do contexto das Ondas de Elliott?
	80 | Por que fazer o mapeamento das Ondas de Elliott?
	90 | Uma crítica muito recorrente as Ondas de Elliott
	10. É possível fazer day trade? Quais os tempos gráficos mais recomendáveis para day trade, swing trade e position?