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Profª Franciele Lourenço Finanças Corporativas Aula 1 Conceitos e Definições Planejamento Financiamento Controle Investimento Decisões da função financeira Atlasstudio/Shutterstock Maximizar sua riqueza atual Transformar sua riqueza no que mais deseja, segundo o tempo Analisar riscos Desejo dos acionistas Watchara Ritjan/Shutterstock Revisão de Matemática Financeira Um capital de R$ 120,00 foi aplicado à taxa de 4%a.m. No regime de juros simples por 7 meses Qual o valor dos juros? J = C*i*n J = 120 * 0,04 * 7 = R$ 33,60 Juros simples Barks/Shutterstock 1 2 3 4 5 6 Barks/Shutterstock Um capital de R$ 120,00 foi aplicado à taxa de 4%a.m. No regime de juros composto por 7 meses Qual o valor dos juros? M= 𝑪 ∗ 𝟏 𝒊 𝒏 M = 120 * 𝟏 𝟎,𝟎𝟒 𝟕 = R$ 157,91 Juros compostos Orçamento de Capital O que é orçamento de capital? ALX1618/Shutterstock Payback simples Retorno Payback descontado Dinheiro real Taxa interna de retorno Viabilidade Valor presente líquido Rentabilidade dos preços Como analisar o orçamento de capital? Na prática Investir em expansão (capital próprio ou de terceiros) Poupança 70% da SELIC 0,7 * 5,25 = 0,30% a.m ou 3,68%aa Pegar um empréstimo 0,79% a.m ou 9,48% a.a Stunningart /Shutterstock Noções Básicas da Avaliação de Ativos 7 8 9 10 11 12 Dizain/Shutterstock Modelos de Avaliação de Ativos ESB Professional/Shutterstock Valor baseado no balanço patrimonial Não considera evoluções futuras Limitado às informações de curto prazo Modelo baseado no balanço patrimonial Ignora o valor do dinheiro no tempo e seus riscos Valor baseado em volume de lucros, comercializações ou preços de ações Modelo baseado na demonstração dos resultados Valor baseado em valores tangíveis (ativos e lucro) Não é depreciável e amortizável Considera aspectos que influenciem a competitividade Superlucro de atividades futuras Não podem ser avaliados individualmente e separadamente Modelo baseado no Goodwill 13 14 15 16 17 18 Valor baseado nas estimativas do fluxo de caixa Economic Value Added (EVA): rentabilidade real versus capital investido Dados extraídos do Balanço Patrimonial e do DRE Modelo baseado no fluxo de caixa Atividades operacionais Atividades de investimentos Atividades de financiamento Valores ligados ao desempenho de longo prazo, ajustados pelos riscos do fluxo de caixa Nem todo crescimento gera valor Baseia-se no lucro econômico (custo de oportunidade) e no valor de caixa adicionado (renda residual/pós-depreciação dos bens) Modelo de criação de valor 19 20 21