Titulos Publicos

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Módulo XX  Títulos Públicos 1
Módulo XX - Títulos Públicos
Tipo 📒 Anotação
Status Concluída
Tópico Não Exigência
Os títulos públicos são emitdos pela Secretaria do Tesouro Nacional, com o 
objetivo do financeiar a dívida pública interna e externo. 
Tipos de Títulos:
TÍTULO INDEXADOR CUMPOM DE
JUROS
REFERÊNCIA E
VENCIMENTOS
LTN  Letras do
Tesouro Nacional Prefixado Não há
Curto e Médio
Prazo: 6, 12, 24 e
48 meses
NTNF  Notas do
Tesouro Nacional
série F
Prefixado
10% ao ano, pagos
semestralmente
Longo Prazo: 7 a
10 anos
LFT  Letras
Financeira do
Tesouro
Pós-fixa Selic) Não há 2 a 6
NTNB  Notas do
Tesouro Nacional
série B
IPCA 
6% ao ano, pagos
semestralmente
Grupo 1 Médio
Prazo 2 a 6 anos
Grupo 2 Longo
Prazo: 20 a 40
anos
NTNB Principal -
Notas do Tesouro
Nacional Principal
IPCA  Não há
** O Tesouro Nacional também pode emitir Títulos para o Mercado 
Externo Global Bonds)
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Leilões de Títulos Publicos
Apenas instituições financeiras habilitadas (dealers) no SELIC Sistema 
Especial de Liquidação e Custódia Brasil) podem participar diramente do 
leilões, sempre sendo 12 dealers, sendo: 9 bancos e 3 corretoras;
MODALIDADES
Leilão Tradicional
A divulgação dos lotes ofertados ocorrem de forma
discriminada para cada vencimento específico LTN, NTNF,
LFT e NTNB
Leilão Híbrido
Ocorre a definição do volume máximo do lote ofertado para
cada grupo de vencimentos e o Tesouro Nacional pode aceitar
as propostas recebidas, até atingir o volume máximo
previamente anunciado (vendas NTNB e compra NTNF
A data de liquidação do Leião é de D1
Propostas de venda: organizadas e enviadas pelas instituições 
participantes em ordem decrescente de preços (ou ordem 
crescente de taxas).
Propostas de compra: processo inverso, com ordem crescente de 
preços (ou decrescente de taxas).
Seleção das Propostas
Vendas:
Preços múltiplos: aceitas todas as propostas com preço igual ou 
superior ao preço mínimo aceito na oferta de venda (preço de 
corte). Títulos vendidos pelo próprio preço das propostas 
vencedoras;
Preço único (preço uniforme): aceitas todas as propostas com 
preço igual ou superior ao preço mínimo aceito naoferta de 
venda. Um único preço (preço mínimo) é aplicado a todas as 
propostas vencedoras.
Compra:
Conceitos invertidos: aceitas todas as propostas com preço 
igual ou inferior a um preço máximo (preço de corte);
** LTN, NTNF e LFT são liquidados por Preço Múltiplos e NTNB é 
liquidado por Preço Único
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Compras não Competitivas Segunda Volta): Quando no leilão, 
vendidos pelo 50% do lote ofertado, os dealers podem compra 
quantidades predefinidas de forma não competitiva.
Volume Máximo: 5% para LFT e 20% para LTN, NTNF e NTNB
O preço aplicado é a média ponderada dos preços das propostas 
aceitas no leilão competitivo.
Leilão de Trocas:
Instrumento de gerenciamento de passivos do Tesouro; Troca de NTN
B alongam o prazo médio da dívida pública e concentram a liquidez 
nos títulos considerados benchmarks (periodicidade trimestral)).
Leilões de compra: 
Realizados apenas em situações de disfuncionalidade do mercado
Tesouro Direto
Aporte mínimo de R$ 30,00 e máximo de R$ 1.000.000,00 (limitado por mês 
e por CPF
Não é garantido pelo Tesouro Direto, mas possui um risco é baixo, haja 
vista ser emitido pelo Governo Federal
Podem ser pagos até duas taxas no Tesouro Direito (taxa de custódia B3 
e taxa de serivço)
Taxa de Custódia: 0,20% a.a
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Insenção para quem investir até R$ 10.000,00
Tributação de IOF e IR na fonte
Liquidação:
Dias útil das 00h até as 18h 17h de D1
Dias úteis das 18h até as 24h ou finais de semana e feriados D2
Para os resgates se forem realizado até as 13h (dias últeis) D0, 
passando disto D1
Precificação e Rentabilidade de Títulos Públicos
Os preços e taxas variam de acordo com as expectativas da economia, e 
das necessidades do Tesoura Nacional
PU Preço Unitário): também chamado de valor de mercado ou preço 
de mercado. É o valor do título pago por um investidor;
Valor de face ou valor nominal: soma da rentabilidade e do valor de 
compra PU de um título do tesouro;
Marcação a Mercado: atualização diária dos preços e das taxas de 
juros dos ativos. No Tesouro, preços e taxas de juros são atualizados 
três vezes ao dia;
⚠ PU  VALOR DE FACE/TAXA DO PERÍODO (trazer a valor presente 
o valor de face)
PU  VF (títulos negociado ao par)
PU  VF (título negociado com ágio)
PU  VF (título negociado com deságio ou desconto)
LTN - Letras do tesouro nacional (Pré-fixado sem 
cupom)
Valor de face de R$ 1.000,00 (sem atualização)
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Se o resgate acontecer antes do vencimento poderá ser marcado a 
mercado
NTN-F - Notas do tesouro nacional série F (Pré-
fixado com cupom de 10%)
Valor de face de R$ 1.000,00 
Sobres os cupons a incidência de IR
NTN-B Principal - Notas do tesouro nacional série B 
principal (Pós-fixado IPCA+ sem cupom)
Valor de face atualizado mensalmente pelo IPCA (todos os dias 15
Trazer a valor presente dos os fluxos de cupom e valor de face
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NTN-B - Notas do tesouro nacional série B (Pós-
fixado IPCA+ com cupons de 6%)
Valor de Face Nominal Projetado
Fórmula de Cotação
Trazer ao presente a das taxa de cupom + valor nominal atualizado
Valor de Face Nominal Projetado
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LFT - Letras Financeiras do Tesouro (Pós-Fixado 
Selic sem cupom)
Liquidez diária