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O contribuinte com renda mensal de R$ 6.500,00 que tem 1 dependente, decidiu
estudar a possibilidade de investir em PGBL ou VGBL, supondo taxa anual de 7% e
resgate após 25 anos. Sabendo que no período do resgate, poderá contar com uma
renda de aposentadoria oficial de R$ 3.100,00/mês, qual seria a melhor opção de
investimento? PGBL ou VGBL? Justifique com base nos cálculos e tabelas fornecidos
no item 2.2. (p.17).
REMUNERAÇÃ
O
ALÍQUOTA IR/MÊS ALÍQUOTA DEDUZI
R 
INSS 
ATÉ
1693,72 8 1903,98 0 0
2822,90 9 2825,65 7,5 142,80
5645,80 11 3751,05 15 354,80
ACIMA 621,04 4664,68 22,5 636,13
ACIMA 27,5 869,36
DEDUÇÃO 
DEPE.
189,59
A SÁLARIO 6500,00 78000,00
B CONT. PREV. 621,04 7452,48
C DEPENDENTES 189,59 2275,08
D TOTAL DE 
DEDUÇÕES 
810,63 9727,56
E IMPOSTO 
DEVIDO B. CAL.
5689,37 68271,24
F IRRF/MES 695,22 8342,64
DEC. COMPL SEM 
PREV
C/PGBL C/VGBL SIMPLIFICAD
A
G TOTAL REND 78000,00 78000,00 78000,00 78000,00
H CONT. PREV 7452,48 7452,48 7452,48
I C. PREV. 12% 9360,00
J DEPENDENTES 2.275,08 2.275,08 2.275,08
K TOTAL DEDU. 9.727,56 19087,56 9.727,56 15600,00
L B. CALCULO 68.272,44 58912,44 68.272,44 62400,00
M IMPOST. DEV. 8342,60 5.768,60 8342,60 6727,68
N IRRF 8342,60 8342,60 8342,60 8342,60
O IR A PAGAR 
(RESTIT).
0,00 (2574,00) 0,00 (1614,92)
P #PGBL EM 
RELAÇÃÓ
2574,00 2574,00 959,08
Como apresentado no exercício de exemplo constante do material didático , na letra
“n” transcrevemos o valor do IRRF anual, já calculado na letra “f” .
Na letra “o” teremos a diferença de IR a pagar ou (a restituir) entre as letras m – n. 
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Ainda na letra “o”, os valores da 3ª. e 5ª. colunas estão zerados pois não resultou em
valores de IR a pagar ou a restituir. 
Já nas colunas 4ª. e 6ª. teremos valores referente a restituição. 
É interessante destacar na letra “p”, a diferença da restituição a maior do PGBL em
relação às outras opções. Com PGBL restituiria R$ 2.574,00 a mais que na opção sem
previdência (3ª. coluna) e com VGBL (5ª. coluna), além de R$959,08 a menos que na
opção Simplificada (6ª. coluna). 
A vantagem do PGBL parece decisiva, mas, é bom lembrar que tal valor acumulado
vai gerar IR na hora do resgate. Daí a necessidade de avaliar os benefícios e
encargos futuros. 
Pela Visão financeira, vista no item anterior, se o valor aplicado em PGBL, R$
9.360,00 for aplicado por 25 anos a taxa de 7%/ano, resultaria em montante de R$
50.800,77 ou 9.360,00 x (1+007)^25.
Como PGBL e VGBL não dispensam o recolhimento da Previdência oficial, na época
do recebimento de tais previdências complementares, é possível que o investidor
tenha duas fontes de renda, a oficial e a privada. 
Conforme foi alertado no início desses cálculos, supondo uma aposentadoria oficial de
R$ 3.100,00/mês. 
O total de rendimentos tributáveis pelo PGBL seria = 61.862,34 
Aposentadoria oficial 3.100,00 x 12 = 37.200,00 
Mais o valor recebido do PGBL 50.800,77 
Total de rendimentos, pelo PGBL, será considerado o valor 88.000,77 que aplicando a
mesma tabela de IR anual, fornecida acima, geraria um IR de R$13.767,89 ou
88.000,77 x 27,5% - 10.432,32. 
Já na opção pelo VGBL, é interessante destacar que o IR irá incidir apenas sobre a
diferença em relação ao que foi investido R$ 41.440,77 (ou seja R$ 50.800,77 –
9.360,00).
O total de rendimentos tributáveis pelo VGBL seria = 78.640,77
Aposentadoria oficial 3.100,00 x 12 = 37.200,00
Mais ganho de capital valor recebido do VGBL R$ 41.440,77
Total de rendimentos, pelo VGBL, será considerado o valor 78.640,77 que aplicando a
mesma tabela de IR anual, fornecida acima, geraria um IR de R$ 11.193,89 ou
78.640,77 x 27,5% - 10.432,32. 
Ou seja, pelo PGBL o IR será de: R$13.767,89 
E pelo VGBL será de: R$ 11.193,89
RESPOSTA: Comparando o IR final das duas previdências, teríamos a vantagem
para o VGBL que terá de pagar R$ 11.193,89 enquanto o PGBL pagaria R$
13.767,89. Uma diferença de R$ 2.574,00 em benefício da opção pelo VGBL.
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***OBS.
É importante destacar que cada situação deve ser analisada caso a caso.
Isto porque, conforme consta do material didático, cabe lembrar que,
segundo Ribas (2017), existem duas opções de tributação dos resgates em
planos de previdência privada. A tabela usada acima, progressiva
compensável, pois tem alíquotas maiores conforme o valor resgatado e é
compensável, pois despesas dedutíveis como dependentes, gastos com
saúde, instrução e outros, podem abater do total de rendimentos e diminuir
a base de cálculo para apuração do IR devido. 
A outra opção de tributação dos resgates em planos de previdência privada
é a tabela regressiva definitiva. Esta, tem alíquotas que vão diminuindo
quanto maior for o tempo em que o recurso fica aplicado, é definitiva pois
não são compensáveis na declaração anual de ajuste. Ou seja, na hora do
resgate será tributado conforme tabela abaixo e o valor resgatado não será
somando aos rendimentos tributáveis e sim ao de tributação exclusiva, não
gerando IR a pagar ou a restituir no final da declaração. 
O cálculo da alíquota é feito de acordo com a tabela abaixo.
Prazo de Acumulação Alíquota Retida na Fonte (%) 
 Até 02 anos 35 
 Acima de 02 anos e até 04 anos 30 
 Acima de 04 anos e até 06 anos 25 
 Acima de 06 anos e até 08 anos 20 
 Acima de 08 anos e até 10 anos 15 
 Acima de 10 anos 10 
Esta última opção é interessante para quem está longe de se aposentar ou
que não pretenda resgatar a curto prazo. Mesmo assim, é importante
simular possíveis valores e prazos pois, a alíquota para aplicações acima de
10 anos é de apenas 10% contra a alíquota mínima do regime progressivo
que é de 7,5%. Porém, a alíquota máxima para o regime progressivo é de
27,5% com dedução de R$ 10.432,32 sem contar as outras possíveis
deduções, enquanto a regressiva tem alíquota máxima de 35%. 
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