Análise Financeira da Empresa SHINE Joias

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UMÁRIO
1 INTRODUÇÃO 3
2 DESENVOLVIMENTO 4
2.1 Modalidade de Crédito 4
2.2 Balanço Patrimonial e DRE 5
2.3 Análise Vertical e Horizontal do BP e DRE 6
2.4 Análise de Índice 8
3 CONCLUSÃO 10
REFERÊNCIAS 11
1 INTRODUÇÃO
A administração financeira é uma das mais importantes atividades desenvolvidas no contexto empresarial. É através de uma gestão financeira competente que as empresas podem evitar situações de desconforto, estando sempre aptas para tomar decisões de maneira eficiente, embasadas em informações confiáveis.
Tendo a gestão financeira como assunto central, este estudo tem como temática o caso da empresa SHINE joias, e visa possibilitar a aprendizagem interdisciplinar dos conteúdos desenvolvidos nas disciplinas desse semestre.
Partindo da leitura da situação-problema da empresa Shine, este estudo responde aos desafios propostos na atividade em quatro etapas. Primeiramente, partindo da viabilidade de investimento na nova linha de joias exclusivas, analisam-se as formas para obtenção de capital no valor de R$ 875.000,00, avaliando as condições impostas por três instituições financeiras, para que assim se pudesse apontar a mais vantajosa para a empresa.
Na etapa seguinte, partindo das contas patrimoniais e de resultado apresentados na atividade, classificaram-se adequadamente as contas, organizando-as, de modo a estruturar o Balanço Patrimonial e a Demonstração do Resultado do Exercício da empresa Shine.
Com base nas demonstrações financeiras, efetuaram-se as análises verticais e horizontais do Balanço Patrimonial e da Demonstração de Resultado do Exercício; e, por fim, tendo como base o Balanço Patrimonial e a Demonstração de Resultado do Exercício, foram calculados os índices de Liquidez Corrente, Liquidez Seca e Giro do Ativo dos anos de 2016 e 2017.
2 DESENVOLVIMENTO
2.1 1 - FINANCIAMENTOS
A empresa SHINE vai precisar de um montante de R$ 875.000,00 para que possa ser investido em novos profissionais e produtos. Você foi contratado para ajudá-los a conseguir esse capital. Para isso, foi realizada uma pesquisa em algumas instituições financeiras para saber a taxa de juros cobrada na realização de um financiamento, conforme a tabela:
Banco A Banco B Banco C
Taxa de juros 1,9% ao ano 2,5% ao ano 3,2% ao ano
Período do financiamento 192 meses 144 meses 204 meses
Valor do Montante = R$ 875.000,00
A) O valor da prestação de cada uma das opções;
Fórmula
A
Taxa 1,9%a.a
Período: 192
im = (1 + ia)1/12 –1
im = (1 + 0,019)1/12 – 1
im = (1,019)1/12 – 1
im = 0,0015
PMT = 875000 x (1 + 0.0015)192 x 0,0015 / 1+0.0015192 - 1
PMT = 875000 x 1,0015192 x 0,0015 / 1,0015192 - 1
PMT = 875000 x 1,3334 x 0,0015 / 1,3334 - 1
PMT = 875000 x 0,0020 / 0,3334
PMT = 875000 x 0,0059
PMT = 5162,50
A) O valor da prestação de cada uma das opções
Considerando o cálculo acima, a empresa pagará 192 parcelas de R$ 5.162,50, o que resultará em um valor final de R$ 991.200,00.
A) O valor futuro (montante) de cada uma das opções
Banco B
Taxa 2,5%a.a
Período: 144meses
im = (1 + ia)1/12 –1
im = (1 + 0,025)1/12 – 1
im = (1,025)1/12 – 1
im = 0,0020
PMT = 875000 x (1 + 0.0020)144 x 0,0020 / 1+0.0020144 - 1
PMT = 875000 x 1,0020144 x 0,0020 / 1,0020144 - 1
PMT = 875000 x 1,3333 x 0,0020 / 1,3333 - 1
PMT = 875000 x 0,0026 / 0,3333
PMT = 875000 x 0,0078
PMT = 6.825,00
A) O valor da prestação de cada uma das opções
Considerando o cálculo acima, a empresa pagará 144 parcelas de R$ 6.825,00, portanto no final do período terá pago o valor de R$ 982.800,00.
A) O valor futuro (montante) de cada uma das opções
Banco C
Taxa 3,2%a.a
Período: 204meses
im = (1 + ia)1/12 –1
im = (1 + 0,032)1/12 – 1
im = (1,032)1/12 – 1
im = 0,0026
PMT = 875000 x (1 + 0.0026)204 x 0,0026 / 1+0.0026204 - 1
PMT = 875000 x 1,0026204 x 0,0026 / 1,0026204 - 1
PMT = 875000 x 1,6984 x 0,0026 / 1,6984 - 1
PMT = 875000 x 0,0044 / 0,6984
PMT = 875000 x 0,0063
PMT = 6.512,50
A ) O valor da prestação de cada uma das opções
Considerando o cálculo acima, a empresa pagará 204 parcelas de R$ 5.512,50, portanto no final do período terá pago o valor de R$ 1.124.550,00.
A) O valor futuro (montante) de cada uma das opções
B) Quias bancos possuem os maiores valores futuros? Considerando esses bancos, em quantos por cento os seus valores futuros são maiores que o dos outros?
C) Apresentar aos gestores o banco que considera mais vantajoso a empresa realizar o financiamento, justificando essa escolha.
Comparando o valor final pago em cada uma das instituições (banco A R$ 1.007.690,88; Banco B R$ 1.007.907,84; e banco C R$ 1.128.576,96,
Podemos excluir de imediato o “banco C”, pois tem o maior valor futuro.
Restam-nos o “Banco A” e o “Banco B” que possuem valores futuros equiparados
Dada esta paridade de valor futuro por logica e a proposta que representa uma menor taxa de esforço (menor PMT), nesta perspectiva, a recomendação seria o “Banco A”.
Mas, se a taxa de esforço não for problema para a Empresa então a opção correta e a proposta do “banco B”, pois com um prazo inferior a qualquer dos outros, isto significa que a recuperação da capacidade de endividamento da Shine é mais rápida, um prazo menor reduz a taxa de risco do financiamento (quanto maior é o prazo do financiamento maior a sua taxa de risco)
Estes resultados podem ser melhores visualizadas no quadro abaixo valor futuro comparado ao banco A.
Nessa tarefa 2, você deve analisar as opções dos bancos apresentados conforme a tabela e responder as perguntas A, B C e D.
D) Apresentar aos gestores o banco que considera mais vantajoso a empresa realizar o financiamento, justificando essa escolha.
2.2 2 - CLASSIFICAÇÃO DAS CONTAS
O balanço patrimonial e a DRE (Demonstração dos resultados do exercício) são, sem dúvidas, as demonstrações financeiras mais utilizadas para análise financeira.
O balaço patrimonial é uma demonstração contábil que evidencia qualitativa e quantitativamente a posição patrimonial e financeira da identidade em um determinado período de tempo. Neste demonstrativo, as contas são classificadas segundo os elementos do patrimônio que registram e são agrupadas de forma a facilitar a análise situacional da empresa.
Segundo Marion (2003, p. 127) “a DRE é extremamente relevante para avaliar desempenho da empresa e a eficiência dos gestores em obter resultado positivo. O lucro é o objetivo principal das empresas”. A contribuição da DRE para análise financeira da empresa pode ser feita através de suas formas simples. A primeira, através da análise vertical e horizontal, e através de sua contribuição nos cálculos de índices financeiros.
BALANÇO PATRIMONIAL - SHINE
ATIVO 31/12/2016 31/12/2017 PASSIVO 31/12/2016 31/12/2017
Ativo Circulante 221.200,00 234.800,00 Passivo Circulante 175.900,00 235.780,00
Caixas e Bancos 21.000,00 24.200,00 Empréstimo Bancários 12.000,00 18.200,00
Aplicações Financeiras 2.300,00 6.600,00 Duplicatas Descontadas 8.600,00 9.680,00
Duplicatas a. Receber 92.000,00 85.600,00 Fornecedores 103.000,00 132.000,00
Estoques 105.900,00 118.400,00 Outras Obrigações 52.300,00 75.900,00
Ativo Não Circulante Passivo Não Circulante
Investimentos 88.000,00 89.000,00 Financiamento a. Pagar 30.400,00 28.200,00
Imobilizado 42.200,00 62.700,00
Intangível 8.800,00 9.100,00 Patrimônio Líquido
Capital 102.000,00 103.000,00
Reservas de Lucro 51.900,00 28.620,00
TOTAL DO ATIVO 360.200,00 395.600,00 TOTAL DO PASSIVO 360.200,00 395.600,00
Autor próprio
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO - SHINE
2016 2017
Receita operacional líquida 620.000,00 720.000,00
(-) Custo operacional
Custo dos produtos vendidos – CPV 325.200,00 358.400,00
(=) Lucro bruto 294.800,00 361.600,00
(-) Despesas operacionais
Despesas administrativas 31.600,00 34.520,00
Despesas de venda 30.700,00 31.750,00
(=) Lucro operacional ou LAJIR 232.500,00 295.510,00
(-) Despesas financeiras líquidas 9.680,00 9.900,00
(=) Lucro antes da contribuição social e do imposto de renda 222.820,00 285.610,00
(-) Provisões para a Contribuição Social e Imposto de Renda33.423,00 42.841,50
(=) Lucro ou prejuízo líquido do exercício 189.397,00 242.768,50
3 - ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL
A análise econômica e financeira é uma técnica que viabiliza a decomposição, comparação e interpretação de demonstrativos contábeis. Seu objetivo é analisar ou avaliar o desempenho da empresa e suas tendências. Esta análise é composta basicamente pela análise de indicadores econômico-financeiros, análise vertical e análise horizontal das demonstrações contábeis.
Passaia et al. (2010) explica que a análise financeira é capaz de acompanhar a evolução e identificar possíveis deficiências na gestão dos negócios. Esta análise é feita principalmente através de índices de liquidez. Já a análise econômica visa avaliar a rentabilidade e lucratividade da empresa, demonstrando através de índices como a empresa vem utilizando o recurso investido. Entre seus principais indicadores estão o giro do ativo, margem líquida, rentabilidade do ativo e rentabilidade do patrimônio líquido.
A análise horizontal busca elucidar como ocorre a evolução de cada item das demonstrações contábeis, ou conjunto deles no decorrer do tempo. Chama-se horizontal devido ao fato de estabelecer o ano base para análise e verificar a evolução da conta nos anos seguintes. A preocupação com o crescimento ou decrescimento do item não compara um item com outro no mesmo período, mas o mesmo item em períodos distintos, o que também justifica o termo análise horizontal (IUDÍCIBOS, 1995).
A análise vertical viabiliza a decomposição dos itens das demonstrações contábeis e sua evolução. Esta analise consiste em estabelecer um item como base e partir daí analisar quanto cada um dos demais itens representa em relação a ele. Como conceitua Padoveze (1996, p. 118): "É a análise da estrutura da demonstração de resultados e do balanço patrimonial, buscando evidenciar as participações dos elementos patrimoniais e de resultados dentro do total".
A análise vertical do balanço patrimonial, conforme figuras 3 e 4, possibilitam saber quanto cada conta representa no total de ativos ou passivos da empresa. Na análise do ativo, verificou-se que, no ano 2016 o ativo circulante representava 61% do total de ativos da empresa, enquanto o não circulante representava 39%. No ano seguinte a situação foi bastante semelhante, pois o ativo circulante representou 59% do total de ativos e o ativo não circulante 41%.
Já na análise do passivo, verifica-se que o ativo circulante representou 49% do total de passivos em 2016 e 60% em 2017. O passivo não circulante representou 43% em 2016 e 33% em 2017.
BALANÇO PATRIMONIAL - SHINE
ATIVO 31/12/2017 AV PASSIVO 31/12/2017 AV
Ativo Circulante 234.800,00 59% Passivo Circulante 235.780,00 60%
Caixas e Bancos 24.200,00 6% Empréstimo Bancários 18.200,00 5%
Aplicações Financeiras 6.600,00 2% Duplicatas Descontadas 9.680,00 2%
Duplicatas a. Receber 85.600,00 22% Fornecedores 132.000,00 19%
Estoques 118.400,00 30% Outras Obrigações 75.900,00 33%
Ativo Não Circulante 160.800,00 41% Passivo Não Circulante 28.200,00 7%
Investimentos 89.000,00 22% Financiamento a. Pagar 28.200,00 7%
Imobilizado 62.700,00 16%
Intangível 9.100,00 2% Patrimônio Líquido 131.620,00 33%
Capital 103.000,00 26%
Reservas de Lucro 28.620,00 7%
TOTAL DO ATIVO 395.600,00 200% TOTAL DO PASSIVO 395.600,00 199%
Ao se analisar verticalmente a demonstração de resultados do exercício da empresa Shine no ano de 2016, verifica-se que o custo de seus produtos correspondia a 52% da receita operacional, valor que passou a representar 50% em 2017. Assim, o lucro bruto em 2016 representou 48% da receita e em 2017 50%. As despesas operacionais representavam 10% da receita em 2016 e 9% em 2017. O lucro líquido, em 2016 representou 31% do total de receitas operacionais da empresa, enquanto no ano de 2017 representou 24%.
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO - SHINE
2017 AV
Receita operacional líquida 720.000,00 100%
(-) Custo operacional 358.400,00 50%
Custo dos produtos vendidos – CPV 358.400,00 50%
(=) Lucro bruto 361.600,00 50%
(-) Despesas operacionais 66.090,00 9%
Despesas administrativas 34.520,00 5%
Despesas de venda 31.570,00 4%
(=) Lucro operacional ou LAJIR 295.510,00 41%
(-) Despesas financeiras líquidas 9.900,00 1%
(=) Lucro antes da contribuição social e do imposto de renda 285.610,00 40%
(-) Provisões para a Contribuição Social e Imposto de Renda 42.841,50 6%
(=) Lucro ou prejuízo líquido do exercício 242.768,50 34%
A análise horizontal permite uma comparação entre os resultados obtidos pela empresa no ano de 2016 e 2017. Como se observar na figura 5, o ativo circulante da Shine cresceu 6% em 2017, quando comparado ao ano anterior. A Conta caixa e bancos cresceu 15%, as aplicações financeiras 1%. As duplicatas a receber tiveram um decréscimo de 7% e os estoques cresceram 12%. Já no ativo não circulante se identifica um crescimento de 16%. Os investimentos cresceram 1%, o imobilizado 49% e o intangível 3%.
Na análise horizontal do passivo, conforme a figura 6, verifica-se um crescimento de 10% no total do passivo, 34% no passivo circulante e redução de 7% no passivo não circulante e redução de 14% no patrimônio Líquido
BALANÇO PATRIMONIAL - SHINE
ATIVO 31/12/2016 31/12/2017 AH PASSIVO 31/12/2016 31/12/2017 AH
Ativo Circulante 221.200,00 234.800,00 6% Passivo Circulante 175.900,00 235.780,00 34%
Caixas e Bancos 21.000,00 24.200,00 15% Empréstimo Bancários 12.000,00 18.200,00 52%
Aplicações Financeiras 2.300,00 6.600,00 187% Duplicatas Descontadas 8.600,00 9.680,00 13%
Duplicatas a. Receber 92.000,00 85.600,00 -7% Fornecedores 103.000,00 132.000,00 45%
Estoques 105.900,00 118.400,00 12% Outras Obrigações 52.300,00 75.900,00 28%
Ativo Não Circulante 139.000,00 160.800,00 16% Passivo Não Circulante 30.400,00 28.200,00 -7%
Investimentos 88.000,00 89.000,00 1% Financiamento a. Pagar 30.400,00 28.200,00 -7%
Imobilizado 42.200,00 62.700,00 49%
Intangível 8.800,00 9.100,00 3% Patrimônio Líquido 153.900,00 131.620,00 -14%
Capital 102.000,00 103.000,00 1%
Reservas de Lucro 51.900,00 28.620,00 -45%
TOTAL DO ATIVO 360.200,00 395.600,00 8,94% TOTAL DO PASSIVO 360.200,00 395.600,00 8,94%
Por fim, a análise horizontal da DRE permite uma comparação entre os resultados obtidos pela empresa no ano de 2016 e 2017. Quando comparado a 2016, a receita operacional líquida da empresa teve um aumento de 16% em 2017. Seu custo operacional também aumentou 10%, porém mesmo assim houve um ganho de 23% no lucro bruto. As despesas operacionais aumentam 6% e o lucro operacional aumentou 27%. Ao final da DRE, percebe-se que o lucro líquido da empresa foi 28% superior ao lucro do ano anterior.
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO - SHINE
2016 2017 AH
Receita operacional líquida 620.000,00 720.000,00 16%
(-) Custo operacional 325.200,00 358.400,00 10%
Custo dos produtos vendidos – CPV 325.200,00 358.400,00 10%
(=) Lucro bruto 294.800,00 361.600,00 23%
(-) Despesas operacionais 6%
Despesas administrativas 31.600,00 34.520,00 9%
Despesas de venda 30.700,00 31.570,00 3%
(=) Lucro operacional ou LAJIR 232.500,00 295.510,00 27%
(-) Despesas financeiras líquidas 9.680,00 9.900,00 2%
(=) Lucro antes da contribuição social e do imposto de renda 222.820,00 285.610,00 28%
(-) Provisões para a Contribuição Social e Imposto de Renda 33.423,00 42.841,50 28%
(=) Lucro ou prejuízo líquido do exercício 189.397,00 242.768,50 28%
2.3 - ANÁLISE DE ÍNDICES
De acordo com Silva e Tarifa (2009) os índices de liquidez também são conhecidos como índices de solvência e demonstram a saúde financeira da empresa. A liquidez corrente pode indicar quanto a empresa tem em dinheiro e bens realizáveis no curto prazo para saldar suas dívidas também de curto prazo, ou seja, no mesmo período. Segundo Silva (2001), um índice menor que 1 significa que a empresa pode vir a enfrentar problemas para honrar seus compromissos de curto prazo.
A liquidez corrente representa a capacidade de pagamento, a curto prazo, da empresa e, teoricamente, o risco de crédito serámaior na medida em que a liquidez for menor. Um índice menor que 1, pode significar que a empresa poderá enfrentar problemas em honrar seus compromissos à curto prazo.
Segundo Silva e Tarifa (2009) os índices de rentabilidade são divididos em: giro do ativo, margem líquida, rentabilidade do ativo e rentabilidade do patrimônio líquido.
O giro do ativo demonstra quanto à empresa vendeu em relação ao investimento total, ou seja, quanto ela vendeu para cada real investido. É calculado dividindo-se p valor das vendas líquidas pelo ativo total.
O quarto desafio desta atividade propôs o cálculo do índice de liquidez seca, liquidez corrente e giro do ativo. Os resultados desta operação podem ser visualizados no quadro abaixo.
Ano Índice Valor Análise
2016 LC 1,26 Positivo empresa tem 1,26 R$ para cada 1R$ de divida(ex)
2017 LC 1,00 Positivo
2016 LS 0,66 Negativo
2017 LS 0,49 Negativo
2016 GA 1,72 Positivo
2017 GA 1,82 positivo
O controle financeiro tem fundamental importância dentro das empresas, pois é através da gestão financeira que se estabelece a maneira como seus objetivos serão alcançados, o que é fundamental para qualquer tipo de empresa.
Assim finaliza-se este estudo com a certeza de que a gestão financeira muito tem a contribuir com a saúde financeira das empresas, independentemente de seu porte. Através da análise das demonstrações financeiras o gestor passa a ter uma visão mais clara sobre a evolução da empresa e seus resultados, viabilizando a identificação de pontos críticos e trabalhando no sentido de superá-los, assim evitando possíveis erros de gestão.
Por meio de ferramentas de análise contábil e financeira pode-se ter um melhor embasamento para a tomada de decisão, pois é possível apontar a liquidez da empresa em médio e longo prazo, assim como sua rentabilidade e níveis de endividamento, o que se torna essencial para as decisões de investimentos e financiamentos.
De forma geral, pode-se concluir que a eficiência da gestão financeira de uma empresa pode ter grande contribuição para sua permanência no mercado, pois oferece aos gestores uma série de informações que darão sustentação à tomada de decisão.
3 REFERÊNCIAS BIBLIOGRAFICAS
_________. Contabilidade básica. 8.ed. São Paulo: Atlas, 2007.
IUDÍCIBUS, Sergio de. Análise de Balanços. São Paulo: Atlas, 1995.
MARION, José Carlos. Análise das Demonstrações Contábeis: Contabilidade Empresarial. 5. ed. São Paulo: Atlas, 2009.
PADOVEZE, Clóvis Luís. Contabilidade gerencial: Um enfoque em sistema de informação contábil. São Paulo: Atlas, 1996.
PASSAIA, Claudir et. al. Análise Econômica Financeira com utilização de Índices. 2010.
4 CONCLUSÃO
A conclusão é o fechamento do que foi desenvolvido ao longo do conteúdo e o reforço da ideia principal. Deve relatar se os propósitos dos sócios da indústria SHINE joias foram alcançados e no que o trabalho contribuiu para o desenvolvimento da sua equipe.
REFERÊNCIAS
SOBRENOME, Nome do autor. Título da obra. Edição. Cidade: Editora, Ano de Publicação.