A ascensao do dinheiro - Niall Ferguson-204

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Nordeste do país. Comprar imóveis é mais barato no Meio Oeste e no Sul. Setenta e oito por cento dos habitantes da West
Virginia possuem seus próprios lares, ao passo que apenas 46% dos nova-iorquinos são proprietários de suas residências.
*** “A vida é sempre incerta, senhorita Demolines.”
“Agora você está caçoando, eu sei. Mas não sente, realmente, que agora o dinheiro da City é sempre muito arriscado? Ele vem
e vai tão rapidamente.”
“No que concerne o vai, eu acho que acontece a mesma coisa com todo dinheiro”, disse Johnny.
“Não com a terra, ou os fundos. Mamãe tem cada xelim aplicado em hipotecas de primeira classe sobre terras, a 4%. Isso faz
com que possamos nos sentir tão seguros! A terra não pode fugir.” (Capítulo 25)
**** Até o fechamento deste livro, cerca de 37 milhões de indivíduos e casais americanos solicitaram a dedução sobre suas
hipotecas do seu imposto de renda, no valor de mais de US$ 1.000.000, a um custo de US$ 76 bilhões para o Tesouro dos
Estados Unidos.
***** A legislação crucial foi o Depository Institutions Deregulation [Desregulamentação das Instituições de Depositárias] e o
Monetary Control Act [Lei do Controle Monetário], de 1980, e o Garn-St Germain Depository Institutions Act [Lei das
Instituições Depositárias Garn-St Germain], de 1982.
****** O caso mais notório foi o de Charles Keating, cujo Lincoln Savings and Loans em Irvine, na Califórnia, recebeu apoio
de cinco senadores, entre os quais John Mc- Cain, quando caiu sob a pressão do Federal Home Loan Bank. Anteriormente
McCain recebera contribuições de Keating para as suas campanhas políticas, mas foi exonerado de qualquer ato impróprio pelo
Comitê de Ética do Senado americano.
******* No final de 2006, os GSEs detinham a maior parcela das hipotecas, somando 30% do total da dívida pendente. Os
bancos comerciais detinham 22%; as ações garantidas pelas hipotecas residenciais (RMBS), CDOs e outras ações garantidas
por ativos, somavam 14% do total; as instituições de poupança respondiam por 13%; os governos estaduais e federais, por 8%
do total; e as companhias de seguro de vida, por 6%. Indivíduos detinham o restante.
******** Na longa discussão que tenho tido com minha mulher sobre a insensatez de um investimento alavancado em larga
escala no mercado imobiliário do Reino Unido (sua estratégia financeira favorita), ela emerge como a vencedora, na suposição
de que eu teria preferido viver numa acomodação alugada da universidade e investido na bolsa de valores do Reino Unido. A
estratégia mais favorável teria sido, naturalmente, possuir um portfolio diversificado de imóveis e de ações globais, financiado
com uma quantidade moderada de alavancagem.
********* Entre 1997 e 2006, os consumidores americanos retiraram estimados $9 trilhões de dólares em moeda em
empréstimos garantidos pelo patrimônio dos seus lares. No primeiro trimestre de 2006, essa extração a partir do patrimônio
imobiliário somou quase 10% da renda pessoal disponível.
********** Existe uma importante característica da lei americana: em muitos estados (embora não em todos), as hipotecas
geralmente são empréstimos “sem recurso”, significando que, quando o devedor não paga, o credor da hipoteca pode apenas
arrestar o valor da propriedade, mas não pode se apoderar de nenhum outro bem (i.e., um carro, ou uma conta bancária – com
dinheiro), ou fazer uma penhora de futuros salários. De acordo com alguns economistas, esse detalhe legal dá um forte
incentivo à contumácia, ou não pagamento, de quem tem hipotecas.
*********** Um desses glorificados fundos hedge do Bear Stearns se ufanava do nome Fundo de Alavancagem Intensificada
de Estratégias para Créditos Estruturados de Grau Elevado.
************ Poucos discordaram quando o FMI chamou-o de “o maior choque financeiro desde a Grande Depressão”.
************* Eventos subsequentes à escrita deste livro realmente corroboraram essa afirmação.
************** Melinda e Bill Gates ficaram tão bem impressionados com a Pro Mujer que sua fundação está dando US$ 3,1
milhões à organização.