A ascensao do dinheiro - Niall Ferguson-180

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Empréstimos para Casas] já tinha sido instituído em 1932, para encorajar e supervisionar os
emprestadores das hipotecas locais, conhecidos como Savings and Loans [Poupanças e
Empréstimos], associações mútuas como as sociedades construtoras britânicas, que recebiam
depósitos e os emprestavam para compradores de imóveis. Para garantir os depositantes, que
estavam traumatizados pelas falências bancárias dos três anos anteriores, Roosevelt introduziu
o seguro federal dos depósitos. A ideia era que colocar dinheiro nas hipotecas seria mais
seguro do que as casas, porque, se os devedores não pagassem seus empréstimos, o governo
simplesmente compensaria os poupadores.25 Na teoria, jamais haveria uma corrida aos
Savings and Loans, como a que acontecera com o Bailey Building & Loan, de propriedade
familiar, que George Bailey (interpretado por James Stewart) lutava para manter funcionando
no clássico de Frank Capra de 1946, A felicidade não se compra. “Você sabe, George”, seu
pai lhe diz, “eu acho que, de uma maneira pequena, nós estamos fazendo algo importante.
Satisfazendo um anseio fundamental. Está no fundo da raça que um homem quer seu próprio
telhado, e paredes e lareira, e nós o estamos ajudando a conseguir essas coisas, no nosso
pequeno escritório surrado.” George entende a mensagem, como explica apaixonadamente a
Potter, o vilão dono dos bairros miseráveis, depois da morte do seu pai:
 
[Meu pai] nem uma vez pensou em si mesmo... Mas ele ajudou umas poucas pessoas a saírem dos seus bairros
miseráveis, sr. Potter. E o que tem de errado nisso? Isso não os torna melhores cidadãos? Não os transforma em
melhores fregueses?... O senhor disse... que eles têm que esperar e poupar seu dinheiro, antes que possam sequer
pensar em comprar um lar decente. Esperar! Esperar para quê? Até seus filhos crescerem e saírem de casa? Até que
eles estejam tão velhos e alquebrados que... O senhor sabe quanto tempo demora para um trabalhador poupar cinco mil
dólares? Apenas lembre-se disso, sr. Potter, que essa multidão sobre quem o senhor está falando... eles fazem a maior
parte do trabalho e dos pagamentos, e vivem e morrem nesta comunidade. Bem, é demais fazê-los trabalhar e pagar e
viver e morrer em uns poucos aposentos decentes e um banheiro?
 
Essa afirmação radical da virtude da posse de uma casa era nova. Mas foi a Federal
Housing Administration [Administração Federal da Habitação], a FHA, que realmente fez a
diferença para os americanos que queriam comprar suas casas. Ao oferecer um seguro
garantido pelo governo federal para os emprestadores das hipotecas, a FHA buscou encorajar
grandes empréstimos (até 80% do preço de compra), longos (vinte anos), completamente
amortizados e com juros baixos. Isso fez mais do que meramente reviver o mercado de
hipotecas, isso o reinventou. Ao padronizar a hipoteca de longo prazo, e criar um sistema
nacional de inspeção e avaliação oficial, a FHA lançou as bases para um mercado secundário
nacional. Esse mercado surgiu em 1938, quando uma nova Federal National Mortgage
Association – apelidada de Fannie Mae – foi autorizada a emitir títulos e a usar a renda para
comprar as hipotecas dos Savings and Loans locais; esses ficaram então restritos, por uma
regulamentação, tanto geograficamente (eles não podiam emprestar para interessados a mais
de 80 quilômetros dos seus escritórios), quanto em relação às taxas que podiam oferecer aos
seus depositantes (o chamado Regulation Q [Regulamento Q], que impôs um teto baixo). Como
essas mudanças tendiam a reduzir o pagamento mensal médio sobre uma hipoteca, a FHA