A ascensao do dinheiro - Niall Ferguson-71

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“judeus, Jeff Davies [presidente da Confederação] e o diabo” de serem a ímpia trindade
contra a União.42 Quando visitou Londres, o próprio Belmont disse a Lionel de Rothschild que
“logo o Norte seria conquistado”. (E meramente atiçou as chamas da suspeita o fato de que o
homem encarregado de recrutar a Grã-Bretanha para a causa do Sul, o secretário de Estado da
Confederação, Judah Benjamin, era, ele mesmo, um judeu.)
Na realidade, entretanto, os Rothschild optaram por não apoiar o Sul. Por quê? Talvez
porque eles sentissem um desgosto genuíno pela instituição da escravidão. Mas pelo menos de
igual importância foi uma consciência de que a Confederação não era um bom risco de crédito
(afinal, o presidente confederado, Jefferson Davies, havia advogado abertamente o repúdio
das dívidas do estado, quando era senador). Essa desconfiança parecia ser amplamente
compartilhada na Europa. Quando a Confederação tentou vender títulos convencionais nos
mercados europeus, os investidores demonstraram pouco entusiasmo. Mas os sulistas tinham
uma carta engenhosa nas suas mangas. A carta, como as mangas, era feita de algodão, a chave
para a economia da Confederação e, sem a menor dúvida, o maior produto de exportação do
Sul. A ideia era usar a colheita de algodão do Sul não apenas como uma fonte de ganhos com a
exportação, mas como colateral para um novo título garantido pelo algodão. Quando a obscura
firma francesa de Emile Erlanger & Co. começou a emitir os títulos garantidos pelo algodão
em nome do Sul dos Estados Unidos, a resposta de Londres e de Amsterdã foi mais positiva.
A coisa mais atraente sobre esses títulos em libras esterlinas, que tinham um cupom de 7% e
um vencimento de vinte anos, era que eles podiam ser convertidos em algodão a preços
anteriores à guerra, de seis pênis a libra-peso. Apesar das derrotas militares do Sul, os títulos
mantiveram seu valor durante a maior parte da guerra pela simples razão de que o preço da
garantia subjacente, o algodão, estava subindo como consequência da demanda crescente
durante o período de guerra. De fato, o preço dos títulos realmente dobrou entre dezembro de
1863 e setembro de 1864, a despeito das derrotas da Confederação em Gettysburg e em
Vicksburg, porque o preço do algodão havia disparado.43 Ainda por cima, o Sul estava na
feliz posição de poder elevar muito mais aquele preço – restringindo o suprimento de algodão.
Em 1860, o porto de Liverpool era a principal artéria para o suprimento de algodão
importado para a indústria têxtil britânica, então o principal vetor da economia industrial
vitoriana. Mas de 80% dessas importações vinham do Sul dos Estados Unidos. Os líderes
confederados acreditavam que isso lhes dava uma alavancagem para trazer a Grã-Bretanha
para a guerra, do lado deles. Para aumentar a pressão, decidiram impor um embargo em todas
as exportações de algodão para Liverpool. Os preços do algodão dispararam de 6½ por libra-
peso para 27½. As importações do Sul despencaram de 2,6 milhões de fardos em 1860 para
menos de 72.000 em 1862. Uma típica tecelagem inglesa, como a que está preservada em
Styal, no sul de Manchester, empregava cerca de 400 trabalhadores, mas esse número era
apenas uma fração das 300.000 pessoas empregadas pela firma King Cotton, em Lancashire,
como um todo. Sem algodão não havia literalmente nada que esses trabalhadores pudessem
fazer. No final de 1862, metade da força de trabalho tinha sido demitida; cerca de um quarto