Sistema Financeiro Nacional

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Curso Preparatório
Exame ANCORD
V. Sistema Financeiro
Nacional
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 Sistema Financeiro Nacional
 Entidades normativas: Conselho Monetário Nacional (CMN), Conselho 
Nacional de Seguros Privados (CNSP) e Conselho Nacional de Previdência 
Complementar (CNPC)
 Entidades supervisoras: Banco Central do Brasil (BCB), Comissão de 
Valores Mobiliários (CVM), Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) 
e Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC)
 Entidades operacionais: todas as demais instituições financeiras, 
monetárias ou não, oficiais ou não, como também demais instituições 
auxiliares, responsáveis, entre outras atribuições, pelas intermediações de 
recursos entre poupadores e tomadores ou pela prestação de serviços
1. Composição e Regulação Governamental
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1. Composição e Regulação Governamental (cont.)
Fonte: Banco Central do Brasil (www.bcb.gov.br).
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1. Composição e Regulação Governamental (cont.)
Fonte: Banco Central do Brasil (www.bcb.gov.br).
* Dependendo de suas atividades 
corretoras e distribuidoras 
também são fiscalizadas pela 
CVM.
** As Instituições de Pagamento 
não compõem o SFN, mas são 
reguladas e fiscalizadas pelo BCB, 
conforme diretrizes estabelecidas 
pelo CMN 
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 Conselho Monetário Nacional (CMN)
 Órgão deliberativo máximo do Sistema Financeiro Nacional
 Não desempenha função executiva, apenas funções normativas
 Composição:
 Ministro da Fazenda (Presidente);
 Ministro do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão; e
 Presidente do Banco Central.
 Principais objetivos e atribuições (Lei nº 4.595/64):
 Adaptar o volume de meios de pagamento às necessidades da economia
 Regular o valor interno e externo da moeda
 Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras (IFs)
 Coordenar políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública
 Fixar as diretrizes e normas da política cambial
1. Composição e Regulação Governamental (cont.)
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 Banco Central do Brasil (BCB)
 Missão: assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda e um 
sistema financeiro sólido e eficiente
 Responsável pelo controle da inflação no país, atua para regular a 
quantidade de moeda promover a estabilidade financeira
 Principais objetivos e atribuições (Lei nº 4.595/64):
 emitir papel-moeda e moeda metálica e executar os serviços do meio circulante
 receber recolhimentos compulsórios e voluntários das instituições financeiras
 realizar operações de redesconto e empréstimo às instituições financeiras
 exercer a fiscalização das instituições financeiras
 autorizar o funcionamento das instituições financeiras
 controlar o fluxo de capitais estrangeiros no país
1. Composição e Regulação Governamental (cont.)
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 Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
 Valores mobiliários (VMs): ações, debêntures, cotas de fundos, derivativos; 
não incluem títulos públicos e cambiais de IFs (exceto debêntures)
 Principais atribuições:
 estimular a formação de poupança e a sua aplicação em VMs
 assegurar e fiscalizar o funcionamento eficiente das bolsas de valores, do 
mercado de balcão e das bolsas de mercadorias e futuros
 proteger investidores/titulares de VMs contra emissões irregulares e contra atos 
ilegais de administradores de companhias abertas ou de carteira de VMs
 evitar ou coibir fraudes/manipulação que criem condições artificiais de demanda, 
oferta ou preço dos VMs negociados no mercado
 Fiscalizar e inspecionar as companhias abertas e os fundos de investimento
 Credenciar e fiscalizar auditores independentes, administradores de carteiras de 
VMs e agentes autônomos, entre outros
1. Composição e Regulação Governamental (cont.)
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Na Prática!
(V) 1. No Brasil, são autoridades monetárias
(a) CMN e Bacen.
(b) Bacen e bancos múltiplos.
(c) CVM, SUSEP e PREVIC.
(d) Bancos comerciais e bancos múltiplos.
Resposta correta: (a). Autoridades monetárias determinam e conduzem a 
política monetária. No Brasil, CMN e Banco Central desempenham estas 
funções. 
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Na Prática!
(V) 2. A regulação da oferta de moeda e a determinação do custo primário do 
dinheiro na economia são papéis do(a)
(a) Banco do Brasil.
(b) CVM.
(c) Banco Central.
(d) CMN.
Resposta correta: (c). O Banco Central regula a quantidade de moeda na 
economia e conduz a política monetária. 
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Na Prática!
(V) 3. Compete à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) fiscalizar, normatizar, 
disciplinar e desenvolver:
(a) o Sistema Financeiro Nacional e seus integrantes.
(b) o mercado de valores mobiliários.
(c) os mercados futuros.
(d) o mercado de valores mobiliários e futuros.
Resposta correta: (d). À CVM compete fiscalizar, normatizar, disciplinar e 
desenvolver o mercado de valores mobiliários (o que inclui ações, debêntures 
e cotas de fundos de investimento, além de contratos futuros, de opções e 
outros derivativos). 
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 Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP)
 Função: fixar as diretrizes e normas da política de seguros privados
 Principais atribuições:
 regular a constituição, organização, funcionamento e fiscalização dos que 
exercem atividades subordinadas ao Sistema Nacional de Seguros Privados 
(SNSP), bem como a aplicação das penalidades previstas
 fixar as características gerais dos contratos de seguro, previdência privada 
aberta, capitalização e resseguro
 estabelecer as diretrizes gerais das operações de resseguro
 prescrever os critérios de constituição das Sociedades Seguradoras, de 
Capitalização, Entidades de Previdência Privada Aberta e Resseguradores, com 
fixação dos limites legais e técnicos das respectivas operações
 disciplinar a corretagem de seguros e a profissão de corretor
1. Composição e Regulação Governamental (cont.)
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 Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC)
 Função: regular o regime de previdência complementar operado pelas 
entidades fechadas de previdência complementar (EFPCs)
 Composto pelo Ministro da Previdência Social e por integrantes de:
 Superintendência Nacional de Previdência Complementar (Previc)
 Secretaria de Políticas de Previdência Complementar (SPPC)
 Casa Civil da Presidência da República
 Ministério da Fazenda
 Ministério do Planejamento, Orçamento e Gestão
 EFPCs
 patrocinadorese instituidores de planos de benefícios das EFPCs
 participantes e assistidos de planos de benefícios das EFPCs
1. Composição e Regulação Governamental (cont.)
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 Secretaria do Tesouro Nacional (STN)
 Missão: gerir as contas públicas de forma eficiente e transparente, zelando 
pelo equilíbrio fiscal e pela qualidade do gasto público
 Principais atribuições:
 acompanhar a execução e formulação da política fiscal
 gerenciar a Conta Única do TN e zelar pelo seu equilíbrio financeiro
 ser órgão central do sistema de administração financeira do Governo Federal
 propor e executar a programação financeira da União
 elaborar e consolidar projeções fiscais de médio e longo prazo
 gerenciar o Tesouro Direto
 administrar a dívida pública doméstica e externa
 ser órgão central da Contabilidade Federal
1. Composição e Regulação Governamental (cont.)
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 BM&FBovespa
 Principal bolsa de valores do Brasil e uma das mais importantes da América 
Latina; parte da B3, empresa que congrega também a Cetip
 Bolsas de valores: sociedades anônimas ou associações civis formadas para 
manter local ou sistema adequado ao encontro de seus membros e à realização 
de transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários, em mercado 
livre e aberto, organizado e fiscalizado por seus membros e pela CVM
 Os produtos negociados na BM&FBovespa incluem ações, títulos de renda 
fixa, opções, futuros e outros derivativos (commodities, juros, moedas)
 Entidade operadora do Sistema Financeiro Nacional
2. Entidades de Apoio, de Serviços e de Autorregulação
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 BSM – Supervisão de Mercado
 Organização integrante do grupo BM&FBovespa, constituída para realizar 
as atividades de autorregulação dos seus mercados
 Principais frentes de atuação:
 Supervisão de mercado (monitoramento de 100% das ofertas e negócios 
realizados nos mercados da BM&FBovespa para identificar irregularidades)
 Auditoria (sobre todos os participantes da BM&FBovespa para verificar 
aderência às normas e identificar possíveis infrações às regras do mercado)
 Processos disciplinares e outras ações de enforcement (orientação, persuasão 
ou disciplinamento em caso de infração às normas)
 Ressarcimento de prejuízos (limite de R$ 120 mil)
 Desenvolvimento do mercado (educação, aprimoramento normativo e 
relacionamento institucional com participantes, reguladores e órgãos externos)
2. Entidades de Apoio, de Serviços e de Autorregulação
(cont.)
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(V) 4. Entre outras atividades, a BSM – BM&FBovespa Supervisão de Mercados
(a) estabelece as normas e regulamentos necessários ao desempenho de suas 
funções.
(b) registra e aprova o prospecto de emissão primária de ações de companhias 
do Novo Mercado.
(c) presta serviços de distribuição, corretagem e intermediação.
(d) registra e aprova o prospecto de emissão primária de debêntures.
Resposta correta: (a). A BSM supervisiona e fiscaliza os mercados 
administrados pela BM&FBovespa. Ela não faz registro de ofertas e nem presta 
serviços de distribuição ou intermediação de ativos.
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 SPB: entidades, sistemas e procedimentos para o processamento e a 
liquidação de operações de transferência de fundos, de operações com 
moeda estrangeira ou com ativos financeiros e VMs
 Função: permitir a transferência de recursos, processamento e liquidação de 
pagamentos entre pessoas físicas, jurídicas e governo; transações com 
cheque, cartão de débito, cartão de crédito, DOC e TED passam pelo SPB
 São integrantes do SPB os serviços de:
 compensação de cheques e de ordens eletrônicas de débito e de crédito
 transferência de fundos e de outros ativos financeiros
 compensação e de liquidação de operações com títulos e valores mobiliários
 compensação e de liquidação de operações em bolsas de mercadorias e de futuros
 arranjos e instituições de pagamento
 Coletivamente: Infraestruturas do Mercado Financeiro (IMF)
3. SPB – Sistema de Pagamentos Brasileiro
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 Sistema de Transferência de Reservas (STR)
 Início de funcionamento: abril de 2002
 Transferências de fundos interbancárias liquidadas em tempo real, em 
caráter irrevogável e incondicional: redução dos riscos de liquidação nas 
operações interbancárias e do risco sistêmico ("efeito dominó“) 
 Conta Reservas Bancárias: qualquer transferência de fundos entre contas 
passou a ser condicionada à existência de saldo suficiente de recursos na 
conta do participante emitente da correspondente ordem, o que gerou 
redução no risco de crédito incorrido pelo BCB
 Liquidação em tempo real, operação por operação passou a ser utilizada 
também nas operações com títulos públicos federais cursadas no Selic, o 
que se tornou possível com a interconexão entre esse sistema e o STR
3. SPB – Sistema de Pagamentos Brasileiro (cont.)
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(V) 5. Uma mudança trazida pela reforma do SPB – Sistema de Pagamentos 
Brasileiro em 2002 foi a
(a) definição de capital mínimo com base no risco de crédito para bancos 
comerciais e bancos de investimento.
(b) realização de transferências de fundos interbancárias com liquidação em 
tempo real, em caráter irrevogável e incondicional.
(c) reestruturação das operações de empréstimo como leasing e CDC.
(d) manutenção da tabela de tarifas cobradas por bancos comerciais.
Resposta correta: (b). No Sistema de Transferência de Reservas (STR) ocorre a 
liquidação bruta em tempo real de todas as obrigações financeiras no Brasil. 
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 CMN e BCB são as autoridades monetárias do Brasil
 O CNSP está acima da Susep, que regula seguradoras e a previdência 
privada aberta
 O CNPC está acima da PREVIC, que regula as EFPCs (fundos de pensão)
 A BSM é o autorregulador da BM&FBovespa
 A reforma do SPB em 2002 vai além da implementação do STR e veio 
para promover uma redução geral do risco sistêmico no sistema 
financeiro nacional e seus efeitos sobre a economia real
TOME NOTA
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