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Atividade 2 - Payback, Taxas de Desconto e Valor Presente Líquido Leia com atenção o item que segue: a) Calcule o payback descontado de cada projeto acima supondo um custo de capital igual a 10% ao ano. a.1). Se a empresa adotar um prazo máximo tolerável para a recuperação do investimento igual a três anos, qual investimento deverá ser aceito? Porque? PROJETO ALFA Ano Fluxo de caixa Payback 0 -R$ 320,00 -R$ 320,00 1 R$ 48,00 -R$ 272,00 2 R$ 60,00 -R$ 212,00 3 R$ 68,00 -R$ 144,00 4 R$ 84,00 -R$ 60,00 5 R$ 140,00 R$ 80,00 Projeto Alfa: Payback =5 anos VPL=31,39 Projeto Beta: Payback =2 anos e 6 meses VPL=414,42 Projeto Gama: Payback =3 anos VPL=530,33 Payback= -320,00+48,00+60,00+68,00+84,00+140,00 = 80,00 Começou a recuperar o investimento no 5º ano, com certeza não pode ser aceito, o prazo é muito longo. PROJETO BETA Ano Fluxo de caixa Payback 0 -R$ 568,00 -R$ 568,00 1 R$ 230,00 -R$ 338,00 2 R$ 155,00 -R$ 183,00 3 R$ 365,00 R$ 182,00 4 R$ 125,00 5 R$ 460,00 Payback= -568,00+230,00+155,00+365,00 =182,00 Começou a recuperar o investimento em 2,6 anos. Payback 2 anos e 6 meses (não se pode afirmar que será aceito pois o retorno se dá antes dos 3 anos) portanto com um fluxo de caixa menor obteve um rendimento maior comparado com o projeto Gama, como sobrou a metade da entrada do 3º ano considera 2 anos e 6 meses para começar a recuperar o capital investido (365,00/2 = 182,5) = 6 meses. PROJETO GAMA Ano Fluxo de caixa Payback 0 -R$ 950,00 -R$ 950,00 1 R$ 300,00 -R$ 650,00 2 R$ 350,00 -R$ 300,00 3 R$ 400,00 R$ 100,00 4 R$ 450,00 5 R$ 500,00 Payback= -950,00+300,00+350,00+400,00 =100,00 Não se pode afirmar se será aceito, pois o retorno se dá antes dos 3 anos, 2,9 anos, mesmo com o fluxo de caixa menor o projeto Beta obteve um lucro maior em reais, em comparação ao valor do fluxo de caixa aplicado do projeto Gama. b) calcule o VPL de cada projeto acima, supondo um custo de capital igual a 10% ao ano. PROJETO ALFA PERÍODO 0 1 2 3 4 5 FLUXO DE CAIXA -320,00 48,00 60,00 68,00 84,00 140,00 TAXA DE DESCONTO 10% 10% 10% 10% 10% VP -320,00 43,64 49,59 51,09 57,37 86,93 VPL -31,39 Cálculo do valor presente líquido (-320+43,64+49,59+51,09+57,37+86,93= - 31,39), portanto o valor presente líquido do projeto Alfa é de - 31,39 PROJETO BETA PERÍODO 0 1 2 3 4 5 FLUXO DE CAIXA -568,00 230,00 155,00 365,00 125,00 460,00 TAXA DE DESCONTO 10% 10% 10% 10% 10% VP -568,00 209,09 128,10 274,23 85,38 285,62 VPL 414,42 Cálculo do valor presente líquido (-568,00+209,09+128,10+274,23+85,38+285,62=414,42), portanto o valor presente líquido do projeto Beta é de 414,42 PROJETO GAMA PERÍODO 0 1 2 3 4 5 FLUXO DE CAIXA -950,00 300,00 350,00 400,00 450,00 500,00 TAXA DE DESCONTO 10% 10% 10% 10% 10% VP -950,00 272,73 289,26 300,53 307,36 310,46 VPL 530,33 Cálculo do valor presente líquido (-950,00+272,73+289,26+300,53+307,36+310,46=530,33), portanto o valor presente líquido do projeto Gama é de 530,33 b.1 Na óptica do VPL, qual projeto deverá ser aceito? Porque? O projeto GAMA poderá ser aceito, visto pelo método de VPL pois é o mais viável, ele apresentou melhor resultado em reais comparado com o projeto Beta, dando um diferencial comparado com o método de payback.