Ativos intangíveis

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Universidade xxxxxxxxxxxxxx
Relevância dos ativos intangíveis no desempenho da indústria do futebol
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Resumo 
É notável que o valor económico de uma organização é resultado da soma dos seus ativos, sendo estes tangíveis e intangíveis. Principalmente, no que diz respeito a indústria do futebol, visto que, estas organizações multinacionais possuem estratégias de marketing massivo, principalmente em função dos nomes dos clubes, da fama dos jogadores e demais produtos associados a história e tradicionalidade dos clubes, e demais produtos que são oriundos do nome da marca, como por exemplo, direitos sobre o nome da marca para os jogos online. Deste modo, o uso dos ativos intangíveis, são imprescindivelmente relevantes na obtenção e manutenção das vantagens competitivas para estas empresas, na exploração de valores económicos e outros benefícios financeiros. Os autores Kayo et. al., (2016) aferem que a influência relativa dos ativos intangíveis sobre o valor das empresas pode variar por diversas razões: em função do setor de atividade, do ciclo de vida do produto e da empresa, da missão das empresas, dentre outros. Com base nestas considerações e devido a relevância do tema, o principal objetivo deste estudo é aplicar uma análise bibliográfica com foco no estudo da evidenciação das Demonstrações Contábilisticas dos maiores clubes de futebol profissional de Portugal, especificamente, quanto ao Ativo Permanente, identificando o Ativo Tangível e o Intangível. 
Palavras-chave: Ativos intangíveis; Indústria do futebol; Evidenciação. 
Summary
It is notable that the economic value of an organization is the result of the sum of its assets, both tangible and intangible. Especially with regard to the football industry, as these multinational organizations have massive marketing strategies, mainly due to the names of the clubs, the fame of the players and other products associated with the history and tradition of sports clubs, and other products that originate of the brand name, such as assignment of the brand name for online games. In this way, the use of intangible assets, are extensively relevant in obtaining and maintaining competitive advantages for these companies, in the exploitation of economic values. Kayo et. al., (2016) shows that the relative influence of intangible assets on the value of companies can vary for several reasons: depending on the sector of activity, the life cycle of the product and the company, the mission of the companies, among others. Based on these considerations, the main objective of this study is to apply a bibliographical analysis on the voice of intangible assets in the performance of the football industry, in relation to the impact of the strategies that companies in this industry develop, in relation to the maximization of market value , above all, in the Portuguese market.
Keywords: Intangible assets; Football industry; Value creation.
Relevância dos ativos intangíveis no desempenho da indústria do futebol
Introdução
Segundo Barney (1991) a importância económica de uma empresa é baseada na soma dos seus ativos tangíveis e intangíveis. A valorização de empresas que utilizam dos ativos intangíveis nas suas estratégias tem mostrado relevante na sustentação de vantagens competitivas e, por conseguinte, dos valores económicos atingidos, pois estes constituem-se em valiosos, raros, inimitáveis e recursos insubstituíveis, que amparam uma empresa para que essa alcance lucros financeiros. 
Acrescenta-se ainda, que cada vez mais, o nome das marcas, das empresas, bem como, das pessoas associadas a determinados segmentos, principalmente, no ramo midiático, possui grande valor associado e a este valor, denominamos de ativo intangível, pois trata-se algo sem aspecto físico. Destarte, do ponto de vista económico, o ativo intangível, pode ser definido, portanto, como um direito a benefícios futuros, que não possui corpo físico ou financeiro (Kayo, Kimura, Martin, Nakamura, 2006). Dentro desta definição, os ativos intangíveis são os fatores de distinção de uma empresa, contribuindo para a obtenção de vantagens competitivas relativas à sua principal característica: a singularidade. 
Em vista do exposto, e da imensa relevância que esta temática possui nos dias atuais, iremos desenvolver o presente estudo com o objetivo principal de discorrer sobre a relevância através da evidenciação dos ativos intangíveis no desempenho da indústria do futebol em Portugal. O estudo será delineado por meio de estudo qualitativo, através da revisão bibliografia sobre o tema, especificamente, no que toca sobre o impacto das estratégias que as empresas desta indústria desenvolvem, para com relação a maximização do valor de mercado. 
Definição de ativos intangíveis
Os autores Perez & Famá (2006), apresentam a definição de ativo intangível, como sendo ativos de natureza permanente, sem existência física e que, à disposição e controlados pela empresa, sejam capazes de produzir benefícios futuros. Uma vez que ativos tangíveis como aparelhos e maquinários podem ser obtidos por qualquer empresa que detenha recursos financeiros para isso. Por sua vez, os ativos intangíveis, são propriedades exclusivas de uma organização. Exemplos tradicionais de ativos intangíveis são, as marcas de produtos, franquias, gastos em pesquisa, softwares, direitos autorais etc. 
No mais, nas palavras de Ribeiro e Nogueira (2007), os ativos intangíveis, também designados de capital intelectual, são cada vez mais uma vantagem competitiva para as organizações. A utilização deste tipo de ativos faz com que surjam algumas dúvidas relacionadas com a sua contabilização.
Para Kayo (2002), os ativos intangíveis são incorpóreos representados por bens e direitos associados a uma organização que, independentemente de estarem contabilizados, possuem valor e podem agregar vantagens competitivas, tal como é o caso de uma marca.
Nesse mesmo sentido, o mesmo autor acrescenta que dentre os ativos intangíveis de relacionamento com públicos estratégicos, talvez o mais importante seja a marca. A influência da marca sobre o valor económico das empresas tem sido tema frequente de várias pesquisas. Nestas pesquisas, a operacionalização da variável marca pode dar-se de várias formas. Pode-se utilizar o valor económico da marca, como faz Barth et al.,(1998) ou pode-se utilizar uma variável representativa (proxy) desse valor, como faz Chauvin e Hirschey (1993).
Keller (1998) afere que alguns dos benefícios de se ter uma marca forte são: maior lealdade, menor vulnerabilidade às ações de marketing da concorrência, menor vulnerabilidade às crises de marketing, margens de lucro maiores, maior inelasticidade a aumentos de preço, maior elasticidade a reduções de preço, possíveis oportunidades de licenciamento ou extensão da marca etc. 
Nesse sentido, nas empresas desportivas, que são instituições que exploram extensamente o valor das marcas através dos nomes dos clubes de futebol. E ainda, atualmente a maioria dos clubes de futebol, são juridicamente formados por associações que se organizam com uma finalidade económica, que não limita-se apenas a promoção da prática desportiva, mas também a obtenção de lucro, que serão revertidos para a própria entidade.
Ativos intangíveis e a indústria do futebol
Carvalho et.al., (2009) citam que nas últimas décadas, o futebol ganhou uma dimensão muito maior que um esporte como meio de lazer. Em alguns casos, o esporte pode até mesmo ajudar a suplantar abismos políticos. Assim sendo, a autora Maia (2013) acrescenta que o futebol perde parte de seu caráter exclusivo de esporte e torna-se também um produto desportivo, cultural, económico e social, oferecido como artigo de consumo.
Nos dias atuais, verificamos a atual World Cup 2022, que é mais que um exemplo visível do grande poder económico e influenciador deste esporte, que ultrapassou há muito as fronteiras nacionais, e consolidou-se integralmente na mídia e na vida das pessoas. 
O autor Foer (2005), quanto a isto, diz que o futebol tornou-se um produtode luxo dentro de uma indústria de valor inimaginável, assumindo importante papel dentro da sociedade, não somente como prática desportiva mais como prática social e com poder de inclusão social, mas diante do seu crescente poder económico no mundo todo. 
A representatividade económica nas transações e movimentação de elevados volumes financeiros no futebol dentro do mercado global, o fez deixar de ser uma prática desportiva de mero entretenimento para ser uma atividade com finalidades económicas, que exige uma administração profissional. (Kayo, 2007). 
Dentro deste mesmo contexto, de acordo com Nakamura (2015), os clubes de futebol em geral passaram a adotar estruturas organizacionais mais equiparadas às grandes empresas, com maior profissionalização das áreas de marketing e finanças principalmente. 
Todavia, é valido destacar que a popularidade do futebol e o seu envolvimento com paixões e valores sociais trouxeram a estas instituições uma característica inerente ao desenvolvimento das suas atividades, qual seja, a responsabilidade social. Pois o futebol, é uma ferramenta influente para o desenvolvimento de valores sociais positivos entre os praticantes, fomentando a melhoria da saúde, a integração cultural, o respeito e a ética. (Araújo e Silva, 2015).
Neste quadro, mercantilização do futebol, fez com que os atores dessa atividade ganhassem novos papéis; os jogadores tornam-se mercadorias e os torcedores, consumidores (Carvalho, 2013). Dada a importância econômica desse esporte, pautada em altos investimentos e movimentações realizadas no setor pelas entidades desportivas e a grande paixão despertada nos seus torcedores, cada vez mais se buscam informações sobre a gestão dos recursos financeiros das agremiações desportivas. Assim, os clubes de futebol necessitam de estruturas internas que possibilitem o bom desenvolvimento das suas atividades.
Nota-se, que o futebol mudou de um esporte de caráter recreativo para um amplo negócio, assertiva que é comprovada pelas altas cifras envolvendo contratos de patrocínio, direitos de transmissão de jogos e transações de jogadores. Nesta perspectiva, os clubes de futebol constituem-se como grandes indústrias de entretenimento e de formação de atletas.
Para Silva e Carvalho (2009), os clubes de futebol movimentam grandes valores, provenientes de recursos intangíveis, que são os atletas e suas habilidades, além das marcas. O que faz crescer sucessivamente a importância dos ativos intangíveis, na administração do futebol. O fortalecimento da gestão e do desenvolvimento de ativos intangíveis no esporte é essencial para a industrialização desportiva. 
Para este estudo, ativo intangível considerado são os atletas e suas habilidades. O atleta assume uma relação contratual de trabalho, prestando serviços e colocando à disposição do clube suas habilidades técnico-intelectuais, além de uma relação contratual de licença do uso de imagem. 
Os direitos profissionais sobre jogadores de futebol são classificados como ativo intangíveis, pois os jogadores colocam suas habilidades à disposição dos clubes de futebol por meio da assinatura de contratos. Desta forma, não é o jogador que é registrado no patrimônio, mas o direito do clube em explorar a capacidade técnica do atleta.
Logo, a entidade desportiva aguarda que o talento dos jogadores condicione benefícios econômicos futuros, seja pelo desempenho esportivo ou do incremento de receitas, como na venda de direitos econômicos e de uniformes, na arrecadação de bilheteria ou na celebração de contratos de patrocínio. Por sua vez, o ativo intangível é conceituado como ativo não monetário identificável, sem substância física (Alves, 2008).
 Os ativos não monetários caracterizam-se pela sua não representação por dinheiro ou por direitos a serem recebidos em uma quantia fixa ou determinável de dinheiro. O critério da identificação, para efeitos de intangíveis, abrange a sua separação da entidade para possíveis transações. Além disso, o intangível deve ser resultado de direitos contratuais ou outros direitos legais, caracterizando a sua ausência de substância física. Assim, o talento dos jogadores deve ser classificado como ativo intangível, justamente porque ele é posto à disposição do clube de futebol por meio de um contrato de prestação de serviços firmado entre o atleta e a entidade desportiva, e por ser separável da entidade, propenso a transações.
Com base nestas considerações, as próximas etapas deste estudo consistem em aplicar uma análise bibliográfica com foco no estudo da evidenciação das Demonstrações Contábilisticas dos maiores clubes de futebol profissional de Portugal.
Objetivos 
Ao considerar a alta relevância midiática do futebol, que é considerado um fenómeno de massas à escala global, e portanto, com imensa influência económica, e sobretudo social, e levando-se em consideração a revisão da literatura explorada, principalmente no que diz respeito aos ativos intangíveis, o objetivo geral do estudo é realizar uma análise com foco no estudo da evidenciação das Demonstrações Contabilísticas dos maiores clubes de futebol profissional de Portugal, especificamente, quanto ao Ativo Permanente, identificando o Ativo Tangível e o Intangível.
Procedimentos metodológicos 
Quanto aos procedimentos metodológicos, para este estudo iremos aplicar uma pesquisa do tipo descritiva, que caracteriza-se, segundo Silva (2006), como um tipo de pesquisa que possui como principal objetivo a descrição das características de determinada população ou fenómeno, de modo a estabelecer relações entre as variáveis.
Os autores Silveira et al., (2009) acrescem que a pesquisa descritiva observa, registra, analisa e correlaciona fatos ou fenómenos (variáveis) sem manipulá-los. Busca assim, descobrir, com precisão possível, a frequência com que um fenómeno ocorre, sua relação e conexão com outros, sua natureza e características. Os mesmos autores ainda aferem que esta metodologia pretende conhecer as diversas situações e relações que ocorrem na vida social, política, económica e demais aspetos do comportamento humano, tanto do indivíduo, tomado isoladamente como de grupos e comunidades mais complexas, e cujo registro não consta de documentos.
Quanto a condução metodológica, optamos para este estudo pela metodologia qualitativa. Salienta-se assim, a principal característica evidenciada para o método qualitativo, segundo as palavras de Turato (2000) “é uma pesquisa multimetodológica quanto ao foco, envolvendo uma abordagem interpretativa e naturalística para seu assunto.” (p. 25). Portanto, isto significa que, os investigadores tentam dar sentido e interpretação aos fenómenos que lhe são fornecidos pelas pessoas, documentos, ou outro tipo de suporte. 
No mais, quanto ao delineamento do estudo, a pesquisa caracteriza-se como um estudo bibliográfico documental. Assim, para Martins e Theóphilo (2007), uma pesquisa bibliográfica a pesquisa baseia-se na investigação através de fontes e consultas bibliográficas, no que abrange livros, artigos científicos, jornais e internet. Para Beuren (2008), os estudos documentais são aqueles em que as fontes de dados são obtidas, através de documentos não editados ou publicados em artigos, teses, dissertações e outros documentos editados.
Desta forma, para o desenvolvimento deste estudo, foi realizada uma investigação bibliográfica, que classifica-se quanto aos objetivos, à abordagem do problema e aos procedimentos (Malhotra, 2006). Relativamente aos objetivos delineados, esta pesquisa se classifica como descritiva e, com relação aos meios bibliográficos, de caráter documental.
Ademais, quanto ao delineamento do estudo bibliográfico, foi realizada uma revisão da norma contabilística, aplicada, sobre os ativos intangíveis dos três maiores clubes desportivos que sempre compõem a divisão principal de futebol em Portugal. Por conseguinte, de acordo com Renneboog e Vanbrabant, (2000), Carrilho (2015), e Deloitte Football Money League (2020), trata-se dos clubes portugueses, Sport Lisboa e Benfica,Futebol Clube do Porto e Sporting Clube de Portugal.
Segundo a Futebol Magazine (2017) para estes três clubes há a designação especial de “Os Três Grandes”, pois estes são os três clubes desportivos que sempre militaram na divisão principal de futebol em Portugal,  e por isso com maior história a nível nacional e internacional. Ademais, estes três clubes são, geralmente, os três primeiros classificados na Primeira Liga sendo, em parte por este motivo, os clubes com mais adeptos em Portugal (Group Media, 2015).
Em vista do exposto, e ao considerar a amostra composta pelos “Os Três Grandes”, o presente estudo documental permitirá perceber todas as informações necessárias para a análise e o tratamento dos dados coletados, através da utilização das demonstrações financeiras, extraídas dos websites dos referidos clubes, referentes ao período de análise que compreende os anos de 2020-2021.
Resultados
Em vista do exposto, foram avaliadas as demonstrações contábeis dos seguintes clubes: Sport Lisboa e Benfica (SLBEN), Futebol Clube do Porto (FCPP) e Sporting Clube de Portugal (SPSO).
Menciona-se que dentre os resultados encontrados, um facto com extrema relevância, é que os clubes portugueses evidenciam desde os anos 2000 o ativo intangível – atletas – no imobilizado, por imposição das normas internacionais de contabilidade (IAS), em especial, a IAS nº 38, a qual define padrões de reconhecimento de ativos intangíveis, conforme destacado em seus respectivos prospectos e relatórios (Bastos, 2007). 
Nas Tabelas 1 apresenta o ativo de cada um dos clubes em suas demonstrações em milhões de EUR.
	Ativos
	Futebol Clube do Porto
	Sport Lisboa e Benfica
	Sporting Clube de Portugal.
	
	2021 (30/06)
	2020
(30/06)
	2020
(30/06)
	2021
(30/06)
	2020
(30/06)
	2021
(30/06)
	Total do Ativo Circulante
	107,6
	70,46
	102,32
	94,64
	48,21
	65,91
	Caixa e Investimentos de Curto Prazo
	8,5
	5,53
	44,07
	5,33
	9,64
	15,42
	Caixa
	-
	-
	-
	-
	-
	-
	Caixa e Equivalentes de Caixa
	8,5
	5,53
	44,07
	5,33
	9,64
	15,42
	Contas a Receber, Líquido
	94,37
	57,84
	31,65
	63,15
	34,78
	43,61
	Contas a receber - comércio ,Líquido
	81,49
	50,37
	31,65
	63,15
	7,34
	17,24
	Inventário
	3,68
	3,46
	-
	-
	1,58
	1,5
	Outros Ativos Circulantes, Total
	1,06
	3,64
	26,59
	26,17
	2,21
	5,38
	Total do Ativo
	393,69
	300,64
	523,26
	487,07
	269,18
	288,73
	Imobilizado - Líquido
	134,29
	139,58
	108,11
	108,77
	21,46
	21,05
	Imobilizado - Bruto
	208,01
	-
	-
	-
	-
	-
	Depreciação Acumulada, Total
	-73,72
	-
	-
	-
	-
	-
	Ágio, Líquido
	4,47
	4,47
	-
	-
	-
	-
	Intangíveis, Líquido
	97,47
	77,71
	196,6
	155,05
	198,26
	201,3
	Investimentos de Longo Prazo
	1,25
	0,71
	-
	-
	-
	-
	Realizável a Longo Prazo
	12,88
	7,67
	23,33
	24,17
	-
	-
	Outros Ativos de Longo Prazo, Total
	0,09
	0,04
	92,9
	104,43
	1,25
	0,46
	Outros Ativos, Total
	-41,03
	-
	-
	-
	-
	-
Fonte: Relatório de contas dos clubes: SPSO (2022), SLBEN (2022), FCPP (2022).
Efetuando a análise da composição do ativo do balanço de cada um dos clubes destacados nas Tabelas 1, nota-se que o ativo intangível importa em relevante percentual do ativo: Sport Lisboa e Benfica (SLBEN), Futebol Clube do Porto (FCPP) e Sporting Clube de Portugal (SPSO). 
Para que se possa ilustrar a importância do item Ativo Imobilizado Intangível – Atletas em relação aos demais itens do ativo permanente, é apresentado o Gráfico 1.
305.864 286.084 Ativos tangíveis 120.623 124.607 Valor Plantel 79.384 95.929 Clientes 82.697 48.520 Outros Ativos Não Correntes 23.160 17.028Ativos Correntes 112.584 107.603 Clientes 85.371 81.170 Outros Ativos Correntes 22.404 17.931 Caixa e Equivalentes 4.810 8.502Total do Ativo 418.449 393.687
q eu Observou-se que os clubes de futebol analisados não incluem o ativo intangível – atletas – em nenhuma das contas patrimoniais. O Santos apresenta no Ativo Realizável a Longo Prazo a conta Direitos Federativos e Passes, informando em suas notas explicativas que desde 2001 tem avaliado e registrado contabilmente esses direitos com base no valor da cláusula penal (art. 28 da Lei 9.615/98) dos contratos com os atletas. O Santos adotou uma metodologia própria para avaliar seus jogadores, considerando a possibilidade de todos os jogadores virem a rescindir o contrato. 
Tal metodologia parte de um pressuposto de que todos os atletas hão de rescindir o contrato. A cláusula penal impõe, como o próprio nome diz, uma sanção pelo não cumprimento do contrato até o fim da vigência, inflando o valor líquido real do custo histórico do atleta. Com isso, o ativo fica superavaliado. Esta forma de mensuração do ativo se diferencia do custo histórico e até do valor justo ou de realização desse ativo. Na Tabela 2, ilustramos um exemplo hipotético em que o atleta mantém um valor de realização crescente ao longo do contrato de 20% ao ano.
Ademais, Scelles (2017) apresenta que jogadores famosos ou estrelas tem um impacto positivo significativo na audiência televisiva dos jogos e que um melhor equilíbrio competitivo, ao menos na English Premier League e na Liga dos Campeões da UEFA, tem um impacto positivo na quantidade de televisões ligadas na partida. Ou seja, segundo o autor, a liga inglesa deveria estimular não só a aquisição de grandes jogadores do momento, como também deve se atentar a manter um equilíbrio competitivo geral de modo a maximizar a audiência de seus jogos.
Análises
Referências bibliográficas
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